正文
）
【
银行
】
经济好于预期，息差现拐点，全面看好行业。
我们的组合：
1
、国有行：工商银行；
2
、股份行：招商银行、华夏银行、光大银行；
3
、城商行：宁波银行（
林媛媛
）
【
通信
】
积极布局
5G+
物联网。
我们预计
2017
年是
4G-5G
过渡期资本开支低点，
2018
年将企稳，
2019-2021
进入
5G
建设高峰期，板块布局正当时。重点推荐中兴通讯、烽火通信（
朱劲松
）
【
传媒
】
游戏龙头高增长确定，下半年新产品密集上线。
1
、我们预测手游行业是景气度最高的细分领域；
2
、行业集中度提升的背景下龙头公司业绩高增长的逻辑在逐步兑现。标的推荐方面维持年初以来的核心游戏组合：游族网络、完美世界、三七互娱、中文传媒（
钟奇
）
【
有色
】
稀土价格涨势不止，板块热度不止。
工信部下达
2017
年第二批稀土生产总量控制计划，将进一步规范稀土供给格局，有利于改善稀土行业供需关系。矿业股弹性排序：广晟有色、盛和资源、厦门钨业和北方稀土（
施毅
）
重点个股及其它点评
【
金圆股份
】
青海水泥龙头，将受益西藏水泥缺口。
公司为青海水泥、商混龙头，西藏地区收入占比约
20%
；青海格尔木生产线有望充分受益西藏水泥供给缺口；上半年青海地区水泥景气显著提升，公司全年盈利有望大幅增长；积极转型环保业务，增发进展顺利。买入评级（
邱友锋
/
张一弛
）
【
隆平高科
】
内生外延齐发力，国际化种企现雏形。
外延发展加速，国际化种企已具雏形；主业高速增长，新品种层出不穷；并购预期和海外拓展预期强。买入评级（
丁频
）
本周最新重点报告
《固定收益专题报告：美债怎么了？
——
从
“
格林斯潘之谜
”
再现到
“
削减恐慌
”
重燃》
0712
上半年美债为何下行？首先，经济通胀短期走弱。其次，特朗普政策推进不及预期。最后，海外投资者增持美债。本轮收益率反弹能持续吗？欧美英：就业改善，通胀分化。我们认为，全球主要央行货币政策难言趋同，但须警惕鹰派央行边际收紧的影响。对我国的影响？一方面，近期美债利率上行导致中美利差再度缩窄至
120BP
，国内利率下行空间受到制约。另一方面，美元承压减轻人民币贬值压力，国内货币政策的调整空间得到一定释放。但展望后市，美联储加息缩表仍在按照预期推进，而特朗普效应也有可能触底反弹，要警惕美元见底回调，使人民币汇率再次承压。一旦汇率压力增大，势必会限制货币政策的放松空间，债市仍存海外风险。
本周其它重点报告
《飞凯材料公司深度报告：积极布局电子新材料，浩荡开启新征程》
0708
紫外固化涂覆材料龙头，积极布局电子新材料领域。未来有望进一步深化产业布局，成为电子化学品平台型公司。收购和成显示，成功切入液晶显示材料行业。我们认为，封测行业未来两者有望在业务上发挥协同效应，助力公司成为国内显示材料行业龙头。积极拓展
IC
封测，有望充分受益半导体国产化机遇。
PCB
产值向大陆集中，紫外光刻胶项目前景广阔。公司募投的
3500
吨紫外固化光刻胶项目已经投产运营，并获得多家下游公司的认证，未来随着下游客户的进一步开发，预计将成为公司主要利润增长点之一。
风险提示：新产品拓展低于预期、并购标的业绩不达预期、传统主业光纤涂覆材料市场份额下滑。
《中小市值行业专题报告：集装箱底板受益于集装箱景气度提升，
OSB
板正加速替代》
0709
集装箱底板需求来源可分为三大部分：集装箱新增需求、集装箱更新需求、集装箱底板损坏产生的修箱板需求。可以看出，集装箱底板行业的景气度直接和集装箱行业景气度正相关。近年来，随著集装箱客户环保意识的提高，以
OSB
板（定向刨花板）作为底板的集装箱开始普及，
OSB
底板的主要原料为生长快速的人工种植树木，不仅性能远优于胶合底板，还解决了原料供应难题、提高了木材利用率，极大降低了生产成本。
风险提示。宏观经济波动，集装箱制造行业不景气，原材料波动等。
《策略周报：继续演绎扩散》
0709
核心结论：
①
7
月第一周资金面好于
6
月底市场预期，
PMI
和资源品涨价显示基本面不差，维持
6
