5月电视面板行情： 供需进入弱平衡态，面板价格或企稳运行

今年4月，美国关税战迎来过渡期和美对华部分电子消费品的《特定产品的互惠关税豁免》声明，海外TV市场提前备货节奏放缓，采购策略从激进转为稳健。因一季度部分需求提前释放以及“国补”政策边际效应显现，国内市场整体需求开始回落，面板价格周期由扩张期转入平台期，集体涨幅持续收窄至0。进入5月，前期策略性备货促使品牌商库存水位渐涨，导致后期备货积极性不足，需求延续4月转冷态势。面板供应商在五一假期加大控产力度，下调稼动率以稳定价格，预计5月面板价格进入平稳运行状态。

从需求侧来看，国内市场受消费品以旧换新加力扩围政策带动，国家统计局数据显示，2025年一季度限额以上家电类商品零售额增长19.3%，其中3月单月增长35.1%。此外，据CINNO Research数据显示，今年一季度国内TV市场量价齐升，迎来开门红。进入二季度，虽处于618大促备货期，但由于部分需求已在一季度提前发酵，品牌商内销渠道的主动备货动能减弱。从国外市场来看，受美国关税政策90天缓冲期（2025年4月10日起生效且不包含中国）以及包括液晶面板在内的部分中国电子消费品互惠关税豁免政策（2025年4月5日起生效）的影响，美国零售联合会（NRF）数据显示过渡期内港口吞吐量下滑18%，品牌商提前备货的紧迫性开始降低，且前期策略性备货推高的库存也进一步抑制了海外市场的需求。综上所述，今年5月全球TV市场需求呈现走弱迹象，促使面板价格短期承压。