【越涨越卖，你错过了几个亿你知不知道？】

ETF和LOF圈 · 公众号 · 投资 · 2017-10-26 23:21

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数据来源：WIND 时间起始：2016/2/1-2017/10/25

大家仔细看图，图上带杠杆的食品B（150199）2016年2月以来涨了 300% ，正因为有这么好的收益，所以总有拿不住的会中途下车，于是食品饮料板块涨越好，获利了结盘就越强，卖的比买的多，食品B需求跟不上，导致食品A+食品B=2个食品母基金变成了→食品A+食品B<2个食品母基金，也就是说食品母基金出现了折价，于是不断有人买入便宜的食品A+食品B，合并为食品母基金，然后赎回，使得食品分级场内规模蹭蹭蹭挡不住地往下掉啊。食品分级场内流通份额一年半的时间掉了近90%，也就是说有90%的小伙伴没有吃到完整的食品基金大涨的肉。

再举另一个栗子。

图表2：医药B价格走势和医药分级场内流通份额变化

数据来源：WIND 时间起始：2017/8/31-2017/10/25

9 月初医药这一波小涨下来，也是同样的道理，医药 B 涨了 23% ，但是越涨投资者就越想跑，卖盘大于买盘。医药 A+医药B=2个医药母基金变成了→医药A+医药B<2个医药母基金，既然出现了左低右高的情况，那么套利者就会买入左边低的医药A和医药B，合并成右高的医药母基金，然后赎回，于是规模就缩缩缩。而医药A因为折价套利买盘的强力支撑，在最近债市大震荡的情况下，竟然还逆势上涨。医药A的价格从9月中旬的1.05几涨到了最近的1.07几。