债务乾坤大挪移！

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杠杆即债务，杠杆率即债务负担，杠杆率的飙升，意味着债务的猛增，百姓已不堪重负：

中兴程序员在公司高楼一跃而下，可能受不了辞退的打击和房贷的重压。知乎里，清华北大学子的目标仅仅是在北京买套房。浙江辱母事件发生的背后的因由，是资金链的断裂。年轻人掏空“六个钱包”，只能在大城市付一个小面积的首付。善林、唐小僧接连暴雷，资金链条正在断裂。股市萎靡不振，银行流动性紧缺，人们兜里空空，“地主家里也没有余粮”。

2、债务乾坤大挪移

在宏观层面，高层去杠杆的决心是不容置疑的，而总体成效正在显现。

去杠杆，涉及四个部门：企业、金融、政府、居民。前三个部门杠杆率在2017年都已下降。这不难理解，社会主义中国的特色，就是对重要部门的超强控制力，高层强力意志之下，国有企业、大型银行、地方政府必须有所作为，见到成效。果然，经历了2年的调整（2015年中央经济工作会议上提出的降杠杆），2017年初见成效。

三个部门已尽力而为，但从总体杠杆率上看，2017年还是略有增长，达到242.1%。为什么？居民杠杆增量太大，增速过快，抵消了前三大部门的去杠杆成效。

一端是三大部门杠杆率下降，另一端是居民杠杆率暴涨。可以从某个角度理解成，债务已从三大部门剥离，转移到普通百姓手中。当然，把握这个现实，不能带“目的论”色彩，认为有超然物外的力量，把债务从一方转到另一方，就像把砝码从天平一端拿到另一端。

即便如此，现实中经济存量是一定的，现在经济形势下，经济增量越来越少。三大部门去杠杆，无非就是核销破产、收购重组、债转股等等手段，都是需要占用经济资源的。相应的，居民部门获得的经济资源当然相应减少。

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