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过去一周（3月24日至3月28日，下同）转债指数涨跌参半，其中可转债消费、医疗行业指数，AA+指数、低价、大盘转债指数领涨，市场整体呈现出稳健风格。估值方面，债性、平衡性、股性转债的四周移动平均估值均出现压缩，其中债性转债的估值压缩作为明显。可转债市场的价格中位数小幅下降到121.03元，处在2017年以来的82.90%水平。整体来看，当前转债市场相对此前的高涨状态逐渐降温。
我们认为当前可转债市场跟随权益出现滞涨状态，一方面在于新质生产力相关板块短期涨幅过高，市场在年报密集披露前后定价核心重回基本面，而该部分相关标的普遍短期业绩预期无法落地，市场或有市场风格切换的可能性；另一方面，基于2024年财报，国九条新规将于2025年1月起落地实行，市场风格也将更加关注基本面而非成长预期，此外评级公司也将会在年报披露完毕后，集中对转债进行评级展望，届时或将继续有相关转债的评级有被下调的可能性，以上三个方面将对市场风格带来影响，市场大概率短期将会倾向于基本面而非成长。因此短期建议投资者关注高等级、基本面稳健转债，同时受益于消费补贴利好的相关消费电子、家电、家居等相关转债也可适当关注，对于新质生产力相关转债，我们建议高价的标的可以适当止盈，而对于短期调整较为充分的标的，也可适当的逢低买入。
个券方面，4月低波组合的10大转债：温氏转债、燃23转债、隆22转债、重银转债、兴业转债、通22转债、长汽转债、山路转债、希望转2、中特转债。
4月稳健组合的10大转债：永02转债、东杰转债、科利转债、力合转债、信测转债、崧盛转债、泰瑞转债、沪工转债、金23转债、宏昌转债。
4月高波组合的10大转债：福蓉转债、麒麟转债、运机转债、华设转债、柳工转2、利扬转债、英搏转债、松霖转债、博实转债、景23转债。
