交易理想国第12期直播路演纪要：《中国宏观图表-基本面&资产市场》使用指南

对冲研投 · 公众号 · 财经 · 2024-11-30 12:00

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解读宏观经济图表的方法与意义

本图表涵盖了中国的宏观经济、股市、国债、33个主流工业经济相关大宗商品等，旨在反映中国资产市场整体情况。通过观察这些品种之间的关系，可以对宏观方向和市场趋势进行把握。此外，还提到了房地产市场和房价的相关性，以及如何通过图表分析来预测国债收益率的趋势。最后，强调了灵活运用这些图表的重要性，以便更好地理解和把握中国资产市场的变化。

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股债 相对估值与投资策略

股债相对估值和吸引力。首先，通过市盈率的倒数来表征股市收益，并与国债进行对比，了解目前股市和债市的收益率情况。在中国中长期投资的角度下，平衡性基金或中长期投资基金更适合配置股票。其次，人民币汇率对股债估值有很大影响，如果人民币大幅贬值，可能会导致资金外流和经济管理失控。因此，当局需要评估汇率管理和进一步提振中国金融市场的策略。

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债市交易与市场预期分析

中国经济和市场的决策，以及债市的交易角度。提到国债收益率不断下行，市场对中国的刺激政策有所预期。同时，汇率贬值幅度也受到控制，以避免突然变化。通过股债相对收益率图表，可以揣摩中国政策和市场预期。此外，还介绍了中国孤立收益市场的相关指标，如LPR、国债收益率等。最后，提到了固定收益投资时需要关注的基本面情况，如央行政策目标、就业数据、GDP增长和CPI等。这些指标虽然滞后，但能提供环境评估和参考。

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中国股市分析与投资策略

中国股市的情况，包括几大指数的交易情况、风险偏好指标、价值类指标等。中国股市的风险偏好已经从绝望的低点被点起来，小盘股的表现优于大盘股。此外，融资买入和融资融券的比值还未达到极端，说明中国股市的热度已被点起，但尚未达到极端。最后，通过沪深300股指来表征中国股市，分析了市场宽度、市场成交额等指标，认为当前市场情绪不强，适合做多。