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美联储加息失灵!是收割战略失策?

THLDL领导力  · 公众号  · 职场  · 2023-05-26 05:10

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解决这种崩盘的压力,有两种方法。

第一种是跟着加息,稳定汇率,但这样会让国内资产价格承压。

第二种是降准降息,稳定资产价格,但这样会让货币贬值。

具体选择哪一种方法,需要各国根据自己的外汇储备和国内资产泡沫多少进行选择。如果资产泡沫不大,那就跟着加息,如果有足够的外汇储备,那就降准降息。显然,我们属于后者。

站在美国的角度,他自然是希望大家跟着他一起加息,这样就可以在全球范围内造成一次全面的双重紧缩,然后快速抽干全球的流动性,让大量的资产泡沫崩盘,再趁机用超发的美元抄底各国优质资产。

但是,跟着美国一起加息的欧洲却并没有出现大面积的崩盘,甚至还蒸蒸日上。

首先,不可否认的是,美国加息的确对全球资产价格带来了一定的压力,其中也包括美国自身。 但美元是世界货币,在宽松周期时,美元会流向全世界,在美联储加息时,美元会回流美国。虽然加息会造成美国国内部分紧缩,但是随着美元回流,美国国内的流动性就不会有严重的紧缩。以美联储隔夜逆回购账户的数据为例,在美国加息预期释放之后,有大量的美元回流美国,美联储隔夜逆回购账户也因此从不到1000亿美元,快速增加到了2.5万亿美元,达到了顶峰。最近,该账户还有2.2万亿美元。这就说明在全球紧缩的情况下,美国国内流动性依旧宽松。而且在美国加息之后,美国通胀高烧依旧不退,这也从某种程度上说明,美国国内的流动性并不紧张。

其次,从欧洲方面来看,欧洲不仅有美国加息的压力,也有俄乌冲突带来的资金避险压力。 按理说,双重压力之下欧洲会出现大量资金出逃,股市下跌的情况。一开始,情况确实如此。去年欧洲股市经历三次大跌:第一次是3月份美国开始加息和俄乌冲突爆发之际,第二次是美国6月份欧洲能源危机恶化和美国将加息幅度调高到75个基点的时候,第三次是9月份美国继续强化加息,普京发表了时长约15分钟的视频讲话,宣布即日起在俄罗斯进行部分动员。







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