正文
算力——
光通信：
中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁。
铜链接：
沃尔核材、精达股份。
算力设备：
中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪。
液冷：
英维克、申菱环境、高澜股份。
边缘算力承载平台：
美格智能、广和通、移远通信。
卫星通信：
中国卫通、中国卫星、震有科技、华力创通、电科芯片、海格通信。
数据要素——
运营商：
中国电信、中国移动、中国联通。
数据可视化：
浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。
本周观点变化：
本周海外市场受美国总统大选影响波动较为剧烈，亚马逊、微软、英伟达股价均出现下行调整。国内市场上，受到AI叙事重点从硬件转向软件的影响，AI板块有所回落，截至本周五通信指数下跌3.8%。虽然短期内市场情绪偏谨慎，但中长期来看，AI算力的持续升级和数据中心建设需求仍将对光模块行业构成有力支撑。建议投资者关注行业景气度变化，同时留意各公司在高端产品布局和技术迭代上的进展。
下一阶段，市场有望聚焦于三季报业绩良好且契合新质生产力的成长赛道，算力板块首当其冲，我们预计光通信板块仍将是算力的核心，建议对龙头标的重点布局。
本周（2024年11月11日-2024年11月15日）上证综指收于3330.73点。各行情指标从好到坏依次为：沪深300>上证综指>中小板综>万得全A(除金融，石油石化)>创业板综>万得全A。通信板块下跌，表现弱于上证综指。
从细分行业指数看，运营商、云计算、移动互联上涨2.6%、0.8%、0.0%，区块链下跌3.6%，表现优于通信行业平均水平；通信设备、物联网、光通信、卫星通信导航、量子通信分别下跌3.9%、5.0%、5.8%、6.1%、6.3%，表现劣于通信行业平均水平。
本周，受益金融科技概念，飞天诚信上涨28.2%，领涨版块。受益科技信创概念，长江通信上涨22.8%；*ST鹏博上涨21.9%，目前波动较大已停牌；受益跨境交易概念，广博股份上涨14.2%；受益电力设备概念，ST高鸿上涨13.7%。
【边际变化：AI应用迎来多重利好】
AI应用加速发展，海内外利好频出。
本周AI应用出现多重利好，一方面，已经发行的AI应用（大语言模型为主）用户数和使用量被验证持续上行，另一方面，海内外各家科技巨头纷纷发布新的AI应用计划，以Applovin（AI赋能广告）、Shopify（AI赋能电商）等为代表的AI应用美股持续上涨：
• 时隔1-2年，此前发布的各类大语言模型迎来初步“收获期”，网站访问量持续增加，用户数提升，ChatGPT、微软Copilot、字节豆包、百度文心一言等均增长显著：
根据Toolify统计，10月数据显示全球前 10 AI产品的访问量都在增长，其中ChatGPT的访问量排名第一，达到37亿次，同比增长17%，Adobe和Gemini分别排名第二第三，值得注意的是，Perplexity AI大幅上涨，访问量增速达到26%；此外，在11月12日的百度世界2024大会现场，李彦宏披露截至11月初，百度文心大模型的日均调用量超15亿，相较一年前首次披露的5000万次，增长约30倍。
• 展望未来，AI应用后续更新、拓展计划丰富，多模态成为趋势，各类AI APP即将发布：
11月OpenAI 官方频道陆续发布了由艺术家创作的多段视频，或许暗示名为“Sora”的视频生成工具即将发布，同时Runway联合创始人Cristóbal Valenzuela曾在11月9日称OpenAI计划在大约两周内发布Sora；字节跳动此前于9月发布豆包视频生成PixelDance、Seaweed两款大模型，并通过即梦AI和火山引擎面向创作者和企业客户小范围邀测，目前市场都在期待PixelDance正式上线；Suno官方宣布即将推出V4版本，新模型将进一步提升AI生成音乐的效果。AI应用星辰大海，后续将在各个应用领域落地。
我们认为，2020年ChatGPT引燃了AI革命，并带动大批AI应用的诞生，形成百花齐放现象，截至目前AI各方面技术已经沉淀了1-2年时间，伴随硬件产品的成熟、算力算法的提高、数据集的丰富等，大模型幻觉显现正在逐步被消除，越多越多AI应用正在加速进入落地期，为生活、工作模式提供真正实用的优化功能。
