参考小米 ，企业IPO前必须做的16件事

在公司的早期，董事会主要由 主要投资人 主导。但是，由风险投资人主导的董事会可能对 IPO 的准备造成以下问题：首先，大多数风险投资人没有上市公司工作或管理经验，这本身没有什么问题，但如果 CEO 和董事会在管理上市公司的问题上都没有任何经验的话，情况就不太乐观了。其次，由于证券交易委员会和证券交易所的相关规定，上市公司董事会在独立或外部董事任职方面还存在许多限制。

CEO 需要确定一个 过渡期 ，在此期间，董事会中任职的大部分甚至全部投资人都必须由 独立人士 代替。如果你想要组建一个功能完善的董事会，在公司上市后仍然值得信赖，就要尽早做这件事，在上市前夕对公司董事会作出重大调整的风险非常大。

我还建议 CEO 不要把独立人士视为不受欢迎的外人，相信我，合适的独立人士肯定有助于公司。 我在 eBay 了解到了这一点。 我见证了外部董事 Scott Cook（Intuit 的创始人）和Howard Schultz（星巴克创始人）如何带来了重要的 新视角 ，并做出了重大贡献。

选择 合适的银行家 对公司 IPO 的成功至关重要。银行的品牌很重要，但更重要的是承销你公司 IPO 交易的银行家的 个人品质 ，以及 你与他们的关系 。你需在信任的基础上构建更深层次关系的银行家。这样在公司 IPO 过程中，银行家会在各个 交易环节 （比如定价、资源分配等）上保证 完全透明 。

在 OpenTable IPO 前几年，还没有一家获风险投资的科技公司成功上市。因此，硅谷的每一位投资银行家都希望 OpenTable 的 IPO 能够成功。我们最终选择 美林证券 作为 IPO 的主承销商，当时美林证券并不是硅谷最知名的品牌。但我们非常尊重和信任他们。他们也帮助我们与许多公开市场的投资者建立了良好关系，这些人最终成为 OpenTable 最大的投资方 。

所有的投资者都不一样， 公共市场投资者 和 一级市场投资者 也大不相同。在消费级互联网行业，共有基金的许多投资者都拥有大量资金，而且在 买入和持有 特别股权 上都具有很好的表现；我认为其他行业也是如此。如果你让其中一部分投资者、甚至所有投资者积极参与公司 IPO，长期持有你公司的股票，那么你在上市以后成功运营公司的几率就会升高。如果你与这些投资者建立了良好关系，让他们慢慢了解你的公司，那么他们参与你公司 IPO 的几率也会增加。

IPO 路演是一个很奇妙的过程，你与投资者会面，花 60 分钟时间尽量说服他们，让他们愿意投资数百万美元买你的股票。在会面前他们对你和你公司 了解地越多 ，意味着他们在作出投资决定时处于 越有利的位置 。

OpenTable 上市时，我们在提交 IPO文件前一年，就开始定期与投资者会面。效率最高的一种方式是投资银行家组织的 “巴士游” ，每隔几个月就花上一小时与 精选的优质投资者 见面，有助于更高效地建立良好的关系，让对方了解公司的长期价值的业务。

虽然如此，我还是要提醒企业家等待 潜在的合适时机 ，然后再与银行家和投资者进行接触。否则，如果太早接触的话，会浪费大量时间，你可以将这些宝贵时间花在 业务增长 等更重要的事情上。你还应该保持谨慎，不要 过早或过全披露公司业务情况 ，因为有些投资者和银行家可能正与你的竞争对手合作。