正文
从恒生综合指数成份股的派息比例分布来看,2022年派息比例超过50%(含50%)的公司家数占比近32%,派息比例大于70%(含70%))的公司占比高达18.43%
二、谁是港股派息的主力?
2.1、从派息金额看:金融、能源、电讯、非必需性消费公司是港股派息的主要贡献者,资讯科技公司派息大幅增长,价值属性增强
金融业、能源业、电讯业和非必需性消费公司是现金派息的主要贡献者。
2022年上述行业现金派息占港股市场现金派息的比例分别达到30.38%、11.01%、9.29%和6.28%。
资讯科技业的派息在2022年快速提升,占港股现金派息的比例上升到4.34%,并且除了现金分红之外,还通过派发财产股利的方式增加了分红回报。
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2022年金融板块实现现金派息超3,500亿港元,位居所有行业第一位。细分来看,银行、保险、其他金融的现金派息金额占比分别为72.04%、19.90%、8.06%。中资银行股派息比例一直稳定在30%附近。
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2022年能源板块实现现金派息近1,370亿港元,中国海洋石油、中国石油化工股份以及中国神华为板块中现金派息金额前三大公司。受到行业高景气以及相关公司派息比例上升拉动,2022年能源业现金派息金额同比增长率为119.35%。其中派息比例上升较明显的公司有中国海洋石油(2022年派息比例43.51%、2021年派息比例15.57%)、中国石油股份(2022年派息比例52.11%、2021年派息比例43.78%)等。
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电讯业对港股现金派息有重要贡献,2022年现金派息总额占全市场比例9.29%,并且随着主要公司提高派息比例,派息金额快速增长,2022年同比增长近30%。2022年,中国移动、中国电信、中国联通都提高了分红比例。
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2022年非必需性消费公司实现现金派息金额超过780亿港元,派息金额同比增长率近10%。板块中的港铁公司、周大福和安踏体育为现金派息金额前三大公司,2022年派息金额占板块比例分别为11.42%、6.39%和5.55%,其中周大福、安踏体育2022年派息比例较上年都明显提高。
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2022年资讯科技业现金派息金额同比增长率近50%,其中软件服务板块2022年现金派息总额同比增长超65%,拉动板块派息增长。除现金分红外,香港上市公司也会以本公司持有的有价证券或实物向股东支付股息,即财产股利。资讯科技业中的腾讯控股作为发放财产股利的代表,在2022年以及2023年发放财产股利共计近3,200亿港元。腾讯控股1)于2021年中报宣布持有每21股股份获发1股京东集团A类普通股,按除净日(2022年1月20日)股价计算,约派发1372亿港元的股息;2)于2022年中报宣布持有每10股股份获发1股美团B类普通股普通股,按除净日(2023年1月5日)股价计算,约派发1,825亿港元的股息。如果现金股利加上财产股利,2022年腾讯分派的股利合计达到1,978亿元,占当年净利润的93.16%,以除净日股价计算的股息率达到5.86%。
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地产建筑曾经是港股的分红大户,2022年现金派息总额占全部港股市场的现金派息总额超过13%,但2022年已经开始呈现下降趋势。
2.2、从公司数量看,地产(香港本地股为主)、非必需性消费、公用事业、工业等都有较多高比例且稳定派息的公司
2021年及2022年港股市场保持较高派息比例[1]且派息金额稳定[2]的公司有62家。行业分布上,地产建筑业(15家)、非必需性消费(9家)、工业(7家)、公用事业(7家)、必需性消费(6家)和电讯业(6家)的标的较多。
[1]
较高派息比例标准:1)2021、2022年每年现金分红比例若为正数则需满足两年分红比例均大于等于40%;2)若2021、2022年净利润为负且依然保持分红则保留;3)2020年实现现金分红。
[2]
派息金额稳定标准:2022年现金分红金额不向下偏离过去五年现金分红金额均值-1倍标准差。
三、自2021
年起,港股市场回购金额增幅明显
自2021年起,港股市场的回购金额开始大幅增加,2022年进一步提升,2022年港股市场回购金额达到近1,050亿港元,较2021年增加668亿港元。2020年至2022年,港股市场年度回购公司家数逐年递增。2020、2021、2022年港股年度回购家数分别为167\188\234家。
分行业看,除地产建筑业以及必需性消费行业外的其他行业均在2022年实现回购金额正增长,其中资讯科技业、金融业以及非必需性消费回购金额较上年有明显增幅。
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资讯科技业:
2022年资讯科技业共31家公司进行回购,回购金额共计近400亿港元。其中,腾讯控股2022年回购近338亿港元,较上年增加312亿港元,大幅带动行业回购总额。
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金融业
:2022年金融业共17家公司进行回购,回购金额总计超过330亿港元,较2021年增长327.2亿港元,其中友邦保险2022年回购近280亿港元,拉动行业回购。
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非必需性消费:
2022年非必需性消费共计50家公司进行回购,回购金额约100.4亿港元,其中长城汽车回购62.6亿港元,拉动行业回购金额。
根据香港交易所要求,发行人在回购本公司股票后需要注销被回购的股票,因此回购可以一定程度上增厚EPS。
从2023年港股市场回购来看,截至2023年9月22日,港股市场共计154家公司进行回购,总金额约782亿港元,占2022年港股市场回购总额的74.52%。行业上看,金融业、资讯科技业及非必需性消费延续2022年的表现成为今年回购的主力行业,截至9月22日,上述行业分别回购338亿港元、326亿港元和44亿港元,占2022年回购金额的101.71%\82.78%\43.50%。