江西医生跨界瓶装水，1元1瓶“喝”进沪交所

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坎坷资本路

曲线上市梦将圆

消费终端的火热与其在资本市场的沉浮形成了强烈的反差。自成立以来，润田纯净水坚持1元/瓶不涨价，而成为家喻户晓的“江西省水”。同时，在这30年中，润田在资本市场的道路上，却走得颇为坎坷。

2007年，润田迎来自己的高光时刻。当年，亚洲最大投资基金软银赛富（SAIF）向其注资2亿元，成为其A轮战略投资者， 也为其带来了国际化的管理经验和品牌升级的想象空间。

2008年，润田完成股份制改造，并计划2009年向证监会提交IPO申请，但因全球金融危机及内部股权调整，计划搁浅。

为再次冲击资本市场，2014年10月江西润田实业股份有限公司正式成立，在2个月后，完成对原江西润田饮料股份有限公司的承债式并购重组；2016年润田引入国资， 从民营企业摇身一变成为国资控股混合所有制企业。

有了国资救助，润田再次启动上市。2022年9月，润田实业提交上市辅导备案，拟在上海证券交易所主板上市，保荐机构为中信证券。但是，由于股权架构和同业竞争问题再次搁浅。

随着主板上市门槛的提高，润田开始寻求“曲线救国”。近期，ST联合发布的重组公告，透露了润田资本运作的最新动态—— ST联合正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买润田部分或全部股权。

润田的三次寻求上市，不是简单的资本冲动，而是通过资本市场的“体检”，不断自我修正、迭代，这或许为区域品牌提供了另一种思路：用资本视角重构企业能力的起点。

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