正文
，是银行最青睐的一个群体。
在此仍以招行为例，信用卡贷款余额中，计息贷款占比为23%，可理解为约23%的用户选择分期，仅利息收入就贡献了七成营收。
不考虑交叉销售效应的情况下
（如理财、存款、房贷、车贷等）
，高收入群体带来的只是刷卡额的增长，银行很难借此盈利。目前，国内信用卡行业POS刷卡费率平均为0.45%左右（拉卡拉2018年度平均刷卡费率），据银联数据，2018年卡均交易6.34万元，假设高收入群体的卡均交易为10万元/年，每年带来的刷卡佣金收入为100000×0.45%=450元，以发卡行占七成计算，为315元。
这笔收入，要覆盖资金占用成本、促销费用、积分兑换、权益兑换以及人力费用、IT费用等，基本没有盈利空间。
要盈利，靠分期。从盈利最大化的角度，银行要一边降低坏账用户占比，一边提高分期用户占比。
坏账用户和分期用户有一个共同点，就是收入较低，用户属性重叠会带来营销层面的悖论：努力提高分期用户占比，意味着要加大对中低收入群体的营销力度，反过来会提高坏账用户占比。
2017年以来，信用卡增长日益依赖互联网流量，一大批贷超平台转型信用卡推介平台。贷款平台吸引借贷用户，输送的持卡人分期意愿高，银行自然欣喜非常，好像挖到了金矿、触及了蓝海。
刚开始的合作是甜蜜的，互利共赢。之后，更多的银行发现这个蓝海，都来找贷超渠道合作发卡，竞争激烈起来。贷超平台话语权增强，倾向于选择准入门槛低的信用卡合作，在发卡量KPI压力下，倒逼各家银行降低进件标准，开始放水。
各方努力（放水）下，新增发卡量井喷式增长，隐患也随之而来——坏账用户越来越多。
以维信金科为例，2017年3季度之后发放的线上贷款，M3+逾期率明显提升，从之前的6%左右升至10%左右。由于其线上贷款主要是信用卡余额代偿，逾期率的抬升，可视作持卡人中的坏用户越来越多。
踩刹车，成了理性选择。
逻辑上分析，银行信用卡业务再次走到“夯实存量”的转折点；但在实践中，发卡量要增长，有的是空间。
大数据风控的普及叠加现金贷的无序繁荣，大大拓宽了“可评估信用”的用户范围，不完全估计，过去三年里至少2亿人从无贷户晋身有贷户。这些新晋借款人，只要还款记录良好，都是潜在持卡人。
即便是无贷户，只要有互联网行为数据，就在大数据风控射程之内，也是潜在持卡人。此外，“以卡下卡”也是拓展新客户的重要手段，不少银行都可凭借他行高额度信用卡秒批下卡。
既然发卡量还有很大增长空间，现阶段的休整，就并非受环境制约的被动降速，而应是战略层面的主动为之，最考验银行的战略决策和战略定力。毕竟，在一片繁荣中主动叫停，万一担心的事情没发生怎么办？万一市场份额被竞争对手赶超怎么办？压力不小。
不过，信贷类业务战略调整就是这样。领先半年到一年才有效果，等到市场普遍调整时，为时已晚。
关于信用卡踩刹车，先来看一个案例。
2003-2007年，是中国信用卡产业的第一个高峰。以招行为例，四年时间里，年发卡量实现从60万到千万的跨越，增长近16倍，到2007年末，累计发卡量已超过2000万张
（2003年不足70万）
。
2008年，宏观层面受全球金融危机冲击，行业层面也在爆发式增长后隐患丛生，如睡眠卡问题、高注销率问题和坏账问题等，尤其以校园信用卡为典型。
2004-2008年间，银行大跃进式开拓校园市场，致使校园信用卡三高问题突出：注销率高达70%、睡眠率高达80%，坏账率比普通信用卡持续高2个百分点。同时，大学生因信用卡过度负债频频引发舆论热议，与当前现金贷引发的舆论风波颇有相似之处。
综合宏观和行业层面变化，2008年前后，银行业普遍开始调整信用卡业务策略，不再片面追求速度情结。如招行明确了“总体业务经营模式从以获取新客户为主的快速扩张模式，逐渐向平衡化、多元化、以客群为导向的精耕细作模式进行转变”的经营策略。
2008-2013年，招行主动放慢发卡速度，六年时间里，流通信用卡增长1100万张，仅为2007年一年的发卡量。客户基础夯实，客户质量优化，营收仍在快速增长，2013年，信用卡业务营收167亿元，是2007年的6.4倍。
回到2019年。当前，一人多卡现象普遍。据51信用卡统计，北京、上海等地人均持卡超过3张，银行使出浑身解数，如广发分享日、招行周三五折、交行最红星期五、中信9分享兑、光大十元看大片等活动，诱导持卡人用自家的卡，竞争激烈。
不少持卡人，冲着各式各样的优惠办信用卡，有活动刷一下、没活动就装死。银行花大价钱
（卡均成本约在200元左右，第三方渠道费用+新户激活奖励）
争抢的新客户中，羊毛群体混杂其中，多是办一张、亏一张。同时，经过多轮次发卡洗礼后，潜在新客户中坏客户占比快速提升，一味聚焦拓展新客户，必要性越来越低。
综合来看，这轮信用卡的狂欢，是全国性银行的狂欢。这里面，累计发卡量过亿的5家，过五千万的5家。就这十家银行来讲，存量基础已经足够，把有限的资源聚焦存量优质用户，提高单户贡献，更为可取。
当银行放弃速度情结，信用卡周边产业会遭受怎样的池鱼之殃？
首先看信用卡推介业务。
信用卡推介，一锤子买卖，卡均推介费在110元左右，多推多赚、不推不赚。银行发卡量降下来，互联网平台的信用卡推介业务的收入也会降下来。有些强势的渠道，不甘心挣一锤子流量费，转而做联名信用卡，不仅在发卡环节收推介费，还要参与后续收入分成。这种业务模式，聚焦存量，所受影响有限。
其次看信用卡账单管理及还款。
账单管理和还款，属于免费服务，也是一些创业公司（如51信用卡）的基本盘，意在为信用卡推介、贷款推介、信用卡代偿、理财等收费业务引流。该业务聚焦于存量持卡人，不受新发卡增速下滑影响。不过，支付巨头陆续上线自动还款功能，形成了绑卡-支付-货基理财-自动还款的完整闭环，会对第三方独立账单管理公司带来冲击。
