大健康产业进入蓬勃发展期 十行业撑起“健康中国”

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——保险。与医疗支出占比上升同步的是保险类支出也开始上升。与医疗支出占比不同的是，保险支出并不会随着年龄的增长而不断增长，而是在45-64岁期间达到峰值。投保成本的大幅上升和退休后收入的减少，使得保险消费集中在45-64岁区间。未来10年，人口占比最高的部分恰好从35-44岁转向45-54岁。

——高端教育。45-54岁教育支出占比会出现较大幅度上升，这与小孩下一代通常在这一时期集中进入高中大学阶段有关。但考虑到中国同时面临15-24岁人口占比下降，意味着教育支出的总金额未必会上升，但是供养者上升和需求者萎缩同时出现，可能会导致教育相关产品高端化。

——家庭服务。未来5年占比上升的25-34岁年龄段以及65岁以上年龄段都是对家庭服务需求最旺盛的阶段。

——娱乐。从总量上看，45-54岁是消费购买力最强的阶段，这一阶段的娱乐支出也是个年龄段的巅峰；从结构上看，65岁以上人群，特别是65-74岁这一阶段的娱乐消费支出占比最高。

——人工智能。首先，劳动年龄人口在2015年前后将见到绝对数量顶部，之后将持续下滑，未来劳动成本的上升需要更多的人工智能机器代理，取代一部分基础工作。其次，65岁以上人口占比将持续上升，人口老龄化倒逼服务机器人需求。

“健康中国”上升为国家战略 各行业趋势分析

1、药品：行业需求稳定，“仿制+创新”支撑当下

创新是国内医药行业发展的长期趋势，但短期而言创新药还不会为大部分公司贡献明显业绩，结合国内的实际情况，兴业证券医药团队判断，“仿制+创新”可能是短期和中期较为现实的策略。

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