正文
超强性能助特斯拉获得市场承认。
特斯拉第一代产品Roadster定位跑车市场，且产量较小，所以社会反响较小；而第二代产品Model S定位中高端市场，是特斯拉第一款量产电动车，且Model S续航能力于2012年便能达到约500公里，远超当时竞争对手，基本可以满足现代城市人群的绝大多数时间的用车需求；其百公里加速时间约为3-5秒，可以为消费者提供超越传统汽车的超强动力，即便是与传统燃油豪华车相比，Model S亦极具竞争力。其不断攀升的销售量也在不断印证这一年，1Q13至1Q17，特斯拉出货量由4,901辆上升至25,418辆，单季度平均增长率达10.8%；营业收入由5.6亿美元提升至27.0亿美元，单季平均增长率达14.5%。
平民化明星车型Model 3高性价比引订购热潮，7月份即将正式上市。
在Model S和Model X良好的口碑下，特斯拉积累了一大批的忠诚用户和潜在购买者。Model 3定价中端市场，为潜在购买者提供了低价购买特斯拉的机会；相较于前两款车而言，Model 3具备了成为爆款热销车型的潜质。而且，无论是相比传统的中端豪华车，还是竞争之列新能源汽车，Model 3 的性能都非常突出，性价比高，极具竞争力。此外，Model 3预计于7月份正式上市，目前已有订单40万+辆。预计在产能充足的情况下，特斯拉2017和2018年的销量将达21万和44万辆，其中Model 3的销量将分别达9万辆和30万辆。
加州与欧洲工厂将保障产能，稳定新车供给。
特斯拉于2010年收购通用汽车和丰田汽车的合资的新联合汽车制造公司（NUMMI），到2015年，该厂产能仅为前身NUMMI的1/10。2015年特斯拉斥资16亿美元用于大规模升级生产线，提升自动化生产效率，改造升级后，产能将达到50万辆。此外，特斯拉欧洲基地改装完成后最大可达每周1000辆的产能。
新车型Semi与Model Y将补齐特斯拉产品的短板。
Model Y定位为紧凑型SUV，定价或与Model 3相近，将补齐特斯拉在中档SUV的空缺，预计于2019年上市。而Semi预计将于9月28日发布，也预示着特斯拉正式进军商用车领域。
2.2. 逐步绑定特斯拉 公司茁壮成长
公司先行优势显著，逐步绑定特斯拉。
2013年6月初，处于发展早期的特斯拉（当时年产仅为2万辆）向全球寻找优秀供应商。公司抓住机遇与特斯拉首次合作，获得特斯拉电池冷却系统中一个零部件的配套权。此后公司不断向特斯拉渗透先后获得电池组外壳、变速箱箱体、变速箱悬挂等配套权，并成功进入Model S、Model X以及Model 3的供应链。
专注于特斯拉，收获信任与订单。
特斯拉的采购习惯与一般传统整车厂不同，单次采购批量远低于一般整车厂，且其每次对交货时间、质量要求和技术水平要求均较高。因此诸多大型汽车零配件厂商承接特斯拉订单时，往往存在响应不及时、需求量小导致技术研发投入不够等情况。反观公司由于起初规模较小,对特斯拉的业务公司对特斯拉的业务高度重视，充分发挥中小企业具有的灵活性等优势，在研发投入、产品质量、交货及时性等方面较好的满足特斯拉的要求。2014年至2016年间，特斯拉对公司采购的配件种类、金额不断增加，下达单份订单的金额也越来越大，尤其是2015年下半年开始向特斯拉供应变速箱箱体以来，100万元以上级订单数量、金额均持续增加，单数由13单升至44单，单价由319万元升至667万元。受此影响，公司近年营收大幅攀升，特斯拉贡献营收从0.3亿元上升至3.2亿元，营收占比亦从15%上升至57%；其中对特斯拉汽车类产品销售占公司汽车类产品的总销售比例由56%上升至77%，模具类产品销售占比由22%升至77%。
公司重要性日益提升，对特斯拉的绑定愈发牢固。
得益于产品质量、研发实力、供货速度的契合表现，公司与特斯拉双方合作深化，公司向特斯拉供应的零件占特斯拉需求量（交付量）的比重不断增加。2014-2016年期间，公司对特斯拉的销售占其汽车业务成本的比例也由0.23%上升到1.08%，其中公司供货占特斯拉该类产品需求量70%以上的重要零部件的品种由3种上升至18种，相应的销售额由0.2亿元增加至2.3亿元。公司对特斯拉销售的主要产品在变速箱悬挂、小铝架的基础上新增了变速箱箱体、充电器壳体、电动机端盖、充电器端盖和电动机壳体，通过匹配测算，2016年公司主要产品占特斯拉当年交付量比例均在40%以上，部分产品占比甚至超过110%。
特斯拉投资回报率高于行业均值，可持续性合作背书公司发展。
2014-2016年，公司对特斯拉汽车类产品研发累计投入2117.6万元，累计创造了4.8+亿营业收入，收入对研发费用比达23倍，远超过传统汽车类产品、工业类产品。目前，公司正在进行的研发项目主要包括逆变器端盖、变速器前端盖、发动机引擎端盖、马达前后端盖、马达内外圈焊接件等项目，主要供给包括特斯拉在内的国外新能源汽车生产企业，将支撑公司未来稳步发展。
Model 3订单消化期来临，公司业绩可期。
Model 3将于17年7月开始量产并逐步开始放量，18年迎来生产大年。考虑到Model X和Model S将与Model 3共同生产的因素，保守估计完全消化目前Model3的在手订单最早需要到2018年底。公司在与特斯拉合作中不断渗透，目前公司对特斯拉营收占特斯拉汽车业务采购成本的1%，按特斯拉配套产品单价来估算，公司为特斯拉配套的平均单车价值不断攀升，分别约为679、3,246、3,518元。未来随巨大Model 3订单量逐步释放，公司业绩将再迎快速增长期。
特斯拉国产进行时，助力公司崛起。
近期特斯拉国产化传闻愈演愈烈，而特斯拉方面亦表态正与上海政府进行建厂合作方面的洽谈，特斯拉国产化可期。以Model S为例，特斯拉Model S在国内售价73万元起（约为12.1万美元），相较美国8.1万美元的售价高出50%。其中，Model S进口关税合计占售价约为16%，增值税占比约为15%，运输费用占比约为3%。如果特斯拉进行国产化，仅进口关税和运输费用等额外支出就可节省将近15万元，同时新能源车在北京、上海等限购城市还享受免费牌照，将大大刺激特斯拉的消费。而公司作为特斯拉的老牌供应商，特斯国产后又具备就近配套优势，将先行受益。
2.3. 以特斯拉之名 优享国内产业红利
新能源汽车销量呈现井喷式增长，市场前景广阔。
2012-2016年，全球电动汽车的销量分别为14、22、32、55、77万辆，呈现高速增长趋势。其中，中国在市场规模与发展速度上都处于领先地位，2015年已超过美国成为全球电动汽车的第一大市场。中国电动汽车近4年的销量分别为1.8万辆、7.5万辆、32万辆和51万辆。行业的繁荣主要源于市场需求、政策扶持以及国家规划。随着政府各项新政的陆续推出，未来中国新能源市场空间广阔。
路线图彰显力促新能源汽车发展决心。
路线图给出了2020-2030年部分市场化和技术发展的目标，到2020年保有量过500万辆，2025年大于2,000万辆，2030年大于8,000万辆（2016年6月全国汽车保有量为1.84亿）；2020、2025、2030三年的渗透率从2015年的1.5%提高到7%-10%（对应年销量210万-300万辆）、15%-20%、40%-50%。同时纯电动乘用车的续驶里程要在这三年分别达到300km、400km、500km。虽然销量和技术的组合目标略过宏伟，但其侧面彰显了政府大力发展新能源汽车的决心。
碳排放与双积分政策促使传统车企反哺新能源车企，保障市场执行力。
宏观层面，促进行业整体向低油耗、新能源汽车转型。其中年产5万以上的车企从2018年起必须按一定比例要求生产销售新能源乘用车；微观层面，导致部分车企的节能与新能源汽车产品结构发生变化。参数、积分抵偿细则的出台终于给予车企明确指引，传统车企向新能源转型的驱动力将由获取补贴转换为满足国家硬性要求的内生动力，从而保障各车企的执行力度，进一步增加对节能与新能源车型的投入，调整产品结构。
公司为领域内的佼佼者，自主研发能力强。
公司在新能源汽车零部件领域具有显著的技术优势，依靠自主研发取得包括新能源汽车变速箱箱体、电池系统壳体等一系列生产技术。目前，公司拥有4项发明专利和60项实用新型专利。此外，依托于研发，公司对特斯拉等新能源汽车客户销售的产品技术含量高，具有较高净利率。
借势标杆企业特斯拉，公司有望拓宽客户覆盖优享产业红利。
特斯拉的Model S与Model X是电动汽车的高端产品，具有行业标杆地位。公司通过与特斯拉的合作，积累了新能源汽车零部件的设计、研发、生产技术，占据了新能源汽车领域压铸零部件的制高点，与特斯拉的合作为公司开拓新能源汽车市场打下了良好的基础。在新能源车轻量化的大趋势下，越来越多的整车厂开始采用铝合金材料，公司有望优享行业红利。
