正文
四
季度公募
与外资共同增持了电子、电力设备、汽车、计算机、以及机械设备，共同减持了有色金属、医药生物、食品饮料、公用事业；而公募与外资的分歧主要出现在非银金融板块，公募减持非银金融、外资增持非银金融。
从二级行业仓位变动来看，
2024Q4主动偏股型基金加仓较多的二级行业是半导体、电池、城商行、元件、国有大型银行，
加仓比例分别为1.96 pct、0.97pct、0.53 pct、0.51 pct、0.31 pct。2024Q4主动偏股型基金减仓较多的二级行业是白酒
Ⅱ
、工业金属、通信设备、贵金属、房地产开发，减仓比例分别为-1.25 pct、-1.18 pct、-0.78 pct、-0.54 pct、-0.50 pct。
从一级行业绝对仓位来看，
电子连续三个季度维持公募第一大重仓，持仓比例较上季度有所上升。
主动偏股型基金
仓位前五的行业分别是电子、电力设备、医药生物、食品饮料、汽车，配置比例分别为17.90%、13.00%、9.98%、8.38%、6.28%。仓位后五的行业分别是综合、美容护理、社会服务、环保、钢铁，配置比例分别为0.11%、0.22%、0.38%、0.41%、0.47%。从持仓历史分位数来看，电子、汽车、通信、国防军工、电力设备仓位处于历史较高的水平，而房地产、商贸零售、建筑材料、非银金融、计算机的仓位处于历史极低水平，此外，重仓行业中，医药生物、食品饮料持仓分位数处于较低水平、电力设备持仓分位数处于偏高水平。
从一级行业超配比例来看，
主动偏股型基金超配电子、电力设备、医药生物、家用电器、食品饮料。
2024Q4
主动股票型基金的重仓股超配前五的行业分别是电子、电力设备、医药生物、家用电器、食品饮料，超配比例分别为8.87%、6.98%、3.69%、3.40%、3.22%。超配比例后五的行业分别是银行、非银金融、石油石化、公用事业、交通运输，低配比例分别是-9.18%、-5.99%、-3.42 %、-2.20%、-1.47%。从分位数来看，电子、汽车、钢铁、电力设备、国防军工等的超配比例的历史分位数较高，计算机、非银金融、医药生物、美容护理、食品饮料等处于历史较低水平。
从二级行业
绝对仓位来看，半导体、电池、白酒Ⅱ的仓位居前。
具体来看，主动股票型基金仓位前10的二级行业有半导体、电池、白酒Ⅱ、白色家电、消费电子、化学制药、通信设备、光伏设备、汽车零部件、元件，配置比例分别为9.39%、7.24%、6.74%、4.45%、4.27%、3.74%、3.65%、3.36%、3.18%、2.98%。
从二级行业超配比例来看，
主动偏股型基金主要超配消费和成长板块中的细分行业。
具体来看，
2024Q4主动股票型基金超配前10的二级行业分别是半导体、电池、白色家电、白酒Ⅱ、通信设备、消费电子、元件、光伏设备、化学制药、医疗器械，超配比例分别为5.12%、4.80%、3.22%、3.19%、2.29%、2.23%、2.09%、1.97%、1.70%、1.32%。
看点三：
TMT持仓提升，超配比例处于历史中等偏高水平
24Q
4主动偏股基金TMT持仓比例与超配比例提升。
根据电子、
计算机、传媒、通信加总统计的TMT持仓比例提升2.76pct至26.19%，超配比例同样提升1.15pct至7.07%。主动偏股基金对TMT板块的配置比例处于2010年以来91.5%分位，超配比例处于2010年以来71.1%分位。
看点四：
红利整体小幅增配，内部结构分化明显
红利低波指数配置比例上升，中证红利指数配置比例小幅下降。
偏股基金重仓股中持有红利低波指数的仓位上升2.89pct至5.35%，持有中证红利指数成分股仓位下降0.06pct至6.17%，分别处于近十年48.7%与35.8%的分位数水平。
从超配比例来看，
偏股基金重仓股中持有红利低波指数与中证红利指数成分股的超配比例分别下降0.01pct与0.21pct至-3.20%与-3.91%，分别处于近十年33.3%与43.5%的分位数水平。
从高股息率的行业看，
银行、通信服务被增持，而煤炭、航运港口、公用事业等被减持，红利板块内部出现分化。
看点五：
寒武纪和海光信息新晋公募前二十大重仓
2024
年
四季度，主动偏股型基金加仓比例前5的个股分别是宁德时代、寒武纪、中芯国际、中兴通讯、美的集团，
持股比例
较上一季度分别增加0.74pct、0.73pct、0.54pct、0.42 pct、0.31 pct，宁德时代作为主动偏股基金第一大重仓的地位进一步强化；减仓比例前5的个股为中际旭创、阳光电源、紫金矿业、比亚迪、贵州茅台，持股比例较上一季度分别减少0.89pct、0.77 pct、0.58pct、0.36pct、0.32 pct。
