再聊一下城投资产荒

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这几行字里，很多人问我，就这么提了一下，是不是化债劲头下去了？

一般而言，字少，事才大吧？

先说结率：城投会继续香，而且越来越香，臭的也变成香的。

再结合公报里提到的： 适当加强中央事权，提高中央财政支出比例 ， 聊一聊。

从现在的化债程度来看，之前容易化解的，可化解的，可提前偿还的地方的债务，都在操作了，有了既定的方案之后，自然而然，剩下的都是硬骨头了。

既然是硬骨头，那总得用别的措施吧？

我能猜到的：

城投债务本身靠城投自己来还，基本是不可能的，靠借新还旧，也不是长久之计，城投债务规模也在不断的下降。

但这些债务是真的偿还了吗？

我理解，更多的是转移到别的地方了，转移到哪里？

从城投债务主体，转移到了地方的ZF财政，或者专项债，特殊目的债券去了。

这些债券，本身就是直接挂着地方的信用，基于现有的国情，那就是无风险资产，优质信用资产。

这些转移过来的资产，底色变了吗？没有，还是地方的项目或者各种支出形成的债务，还是要还的。

但弱资质的主体，能投的机构少，吸引的资金少，成本高，换一个壳，这个就完全不一样了。

换句话说：碧海的债，没有人敢买，但贵州地方债，能买的还是大把。

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