正文
年至
2023
年期间，公司营业收入的复合年均增长率（
CAGR
）达到了
33.04%
，净利润的复合年均增长率也达到了
23.42%
。
2023
年，公司录得营业收入
7.55
亿元，同比减少
77.73%
，主要原因是新冠疫情结束后，感染类业务下降明显所致。
新冠检测需求回落，常规业务仍然亮眼。
2023
年，公司常规业务（不包括新冠检测产品）实现营业收入
6.63
亿元，同比增长
26.91%
。这一增长主要得益于传染病检测、妇女健康检测、毒品检测等领域的业务拓展和市场需求的稳步增长。
2024H1
公司实现营业收入
3.97
亿元，同比增长
2
.23%
，归母净利润
1
.24
亿元，同比增长
74.03
%
。数据表明，公司在疫情后逐步回归常态业务，并展现出较强盈利能力。
疫情后收入下降，但仍维持高水平产品研发。
营业收入基数虽有波动，奥泰生物的销售费用和管理费用总体维持在相对稳定的水平。疫情期间（
2020-2022
年），由于新冠检测产品的销量激增，销售收入的基数大幅增加，促使销售费用率和管理费用率出现一定波动。
2023
年新冠相关产品的销量有所减少，整体费用水平随之下降。
2024
年第一季度，销售费用和管理费用均显著降低，
2024H1
的研发支出继续维持在较高水平，显示出公司对技术创新的持续重视。
2019-202
4H1
，奥泰生物的研发投入分别为
0.36
、
0.55
、
0.95
、
2.07
、
1.21
及
0
.49
亿元，占收入比例分别为
14.
9
%
，
4.
9
%
，
5.1%
，
6.1%
，
16.
1
%
及
12.4%
。
2023
年，由于新冠检测产品需求减少，部分新冠抗原检测产品的研发投入有所减少，但研发费用整体仍保持较高水平。费用变化主要受公司战略调整和市场环境变化的影响。
毛利率稳定，
2020
年疫情期间公司毛利率
82.25%
，
2024H1
年为
55.01%
。
近五年来，奥泰生物毛利率长期稳定在
50%
以上，显示出较强的盈利能力。
2020
年公司毛利率增长至
82.25%
，主要受益于高毛利率的新冠检测类产品销量大幅增加。
2021
年后，随着新冠检测产品的市场价格回落和生产成本上升，公司毛利率逐步回归正常水平。尽管如此，公司依然保持较高毛利率，
2024
年上半年毛利率为
55.01%
。
2
.
行业领跑，成长空间巨大
2
.1
全球
POCT
市场引领
IVD
领域增长
POCT
市场预计将在
2032
年达
993.3
亿美元，公司在该领域持续领跑。
据
Precedence Research
估计，
2023
年全球即时检验（
POCT
）市场规模为
353.3
亿美元，预计由于人口增长导致的疾病增多，市场需求增加，
2023
年至
2032
年的复合年增长率（
CAGR
）将达到
12.2%
，到
2032
年市场规模将达到约
993.3
亿美元。从地域角度来看，北美地区在即时检验（
POCT
）市场中占据领先地位，预计其市场规模将以较高的复合年增长率（
CAGR
）持续扩大。中国
POCT
市场的渗透率较低，但正以惊人的速度增长，国产替代潜力巨大。据
RESEARCH AND MARKET
发布的《
2024
年全球即时分子诊断
(POC)
战略研究报告》预计，
2023
年至
2030
年的复合年增长率将达到
13.8%
，我们认为未来行业有望高速发展，前景广阔。
国产厂商推动进口替代
。
目前，罗氏、雅培、强生等外资企业占据国内
POCT
市场的主导地位。这些企业在技术、品牌和市场占有率方面具有明显优势。部分国产厂商通过不断的自主研发和技术创新，已形成丰富的技术平台，市场份额均实现较快增长。如万孚生物、三诺生物、基蛋生物等国产企业，在
POCT
市场中表现出色，有望率先实现进口替代。
POCT
产品可靠性和准确性逐年提高
。
得益于上游基础技术，如免疫层析的稳定性、色谱、光谱、生物传感器及光电分析等技术等技术的日益成熟，应用领域持续扩展，向着系统化、集成化、便携化的方向发展。
全球老龄化趋势的加剧利好
POCT
产品增长。
慢性病老年患者数量急剧增多，这类患病群体对长期跟踪检查的需求增加，而
POCT
产品因其操作简单、检测周期短、能对患者实施连续监测和管理的特点而受到市场青睐。此外，分级诊疗政策的逐步落地也为
POCT
市场带来了新的发展机遇。
2
.2
药物滥用检测
毒品检测市场规模巨大，芬太尼检测产品呈高增长趋势。
2021
年，全球药物滥用检测市场规模已超过
11
亿美元。根据世界卫生组织发布的《
World Drug Report
》，全球吸毒人数从
2012
年起十年间显著增长超
20%
，
2022
年全球吸毒人数达到
2.92
亿人，约占全球成年人口的
6%
。芬太尼作为阿片类药物泛滥于美国青少年间。芬太尼检测
OTC
产品是欧美市场的重要产品。预计该类产品到
2030
年可触及的市场规模约为
10.28
亿美元，
2024
年至
2030
年的
CAGR
高达
56.59%
。
全球企业致力于应对持续增长芬太尼检测需求。
多所毒品检测企业正通过技术革新、产品更新与新增检测物质，强化市场竞争力与份额。例如，岛津公司发布的智能法医数据库
Ver. 2
，利用先进的气相色谱
-
质谱技术，显著提升生物样本中法医毒理物质的检测能力。而赛默飞世尔科技公司则通过更新其手持式麻醉品分析库，新增
45
种物质，包括
14
种新型芬太尼变体，使其能够检测包括卡芬太尼在内的更多药物。
全球老龄化加剧，药物滥用问题在老年群体中日益凸显。
老年人中滥用药物的情况包括酒精、阿片类药物（如芬太尼）等。根据美国全国健康状况统计中心数据显示，
2019
年至
2020
年，因芬太尼和其他合成阿片类药物死亡的老年人增加了
53%
。据经济合作与发展组织（
OECD
）
2020
年数据，欧盟地区有近三分之一的
15-64
岁成年人在其生命历程中曾接触过非法药物，且男性报告的使用频率高于女性。这一趋势促使药物滥用检测市场的领先企业不断推陈出新，扩大产品组合、引入新技术以应对多样化的检测需求。
2
.3
传染病检测
传染病市场空间前景良好。
2021
年
,
全球传染病检测市场规模已超过
17
亿美元。高发病率以及辅助诊断功能的不断驱动，使得全球传染病市场持续扩大。疫情后常规传染病业务复苏，公司业绩有望稳健增长
。
