专栏名称: 先进制造观察

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24年中报点评 | 鼎泰高科：PCB刀具受益下游需求回暖，材料等新业务快速放量

先进制造观察 · 公众号 · 军事 · 2024-09-09 09:25

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投资要点

PCB行业回暖带动主业稳健增长，材料、设备等新业务快速放量

受益于 PCB 行业需求逐渐回暖及 AI 的深化应用，公司产品结构不断优化， 2024 年上半年， PCB 相关主业实现稳健增长，其中刀具实现收入 5.41 亿元，同比增长 12.10% ；研磨抛光材料实现收入 0.70 亿元，同比增长 28.58% 。此外，公司持续加码新兴市场，智能数控装备、功能性膜材料快速放量， 2024 年上半年分别实现收入 0.24 亿元、 0.68 亿元，分别同比增长 265.50% 、 146.34% 。

受非经常性损益影响归母净利润短期承压，Q2单季度盈利能力已有改善

2024H1 公司归母净利润同比下滑 16.05% ，扣非归母净利润同比增长 1% ，差异主要体现在政府补助与股权支付费用；若剔除股权支付费用影响，公司扣非归母净利润同比增长 12.8% 。盈利能力方面， 2024H1 公司毛利率 34.66% ，同比下滑 1.58pcts ，净利率 12.49% ，同比下滑 5.68pcts ；但 Q2 单季度出现改善，毛利率 35.43% ，同比 +1.73pcts ，净利率 12.70% ，同比 +0.42pcts ，我们判断主要原因为二季度 AI 相关需求旺盛，公司产品结构性改善显著。