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据记者观察，目前一些主流券商对周期股的“打法”较之前更有针对性，“抓龙头”渐成共识。较早看多此轮周期行情的长江证券最新指出，目前周期行业内龙头公司未来业绩的可持续性有望超市场预期，而且不乏业绩与估值的错配，这样的待修正的预期之中蕴藏着相应的投资机会。长江证券表示，本轮业绩修复期间，周期行业并未出现新一轮的产能扩张，反而仍然在持续去产能，这就使得需求整体有望保持平稳的情况下，未来周期股的业绩的可持续性可能将强于预期，建议关注产能去化持续时间较长，且民营占比较高的有色、化工、造纸等行业。
部分行业估值达历史高位
值得注意的是，经过这一轮上涨，各周期行业的估值普遍有所提升。
据申万最新统计，经历6月份以来的大幅上涨后，周期股整体估值从前期比较便宜的位置已修复到了历史均值附近，其中钢铁、稀有金属、造纸目前的PB水平已上升至2005年以来的高位，同时白色家电、机场目前的PB水平也处于2005年以来的相对高位。另外，截止今年二季度末，公募基金对大部分周期细分板块配置水平处于2005年以来的历史中高位，配置水平处于2005年以来高位的行业有稀有金属、化学原料、造纸、园林等。
而目前PB水平处于2005年以来低位的周期性行业有火电，处于2005年以来相对低位的行业有石化、装饰、黄金、铁路运输、商用载货车等，同时大金融板块中的银行、券商目前PB水平也处于2005年来的低位。公募基金配置水平处于2005年以来低位的周期行业包括水泥、石化等。
另外值得一提的是，部分周期龙头最近公布的中报显示，二季度筹码明显分散，例如化工行业龙头万华化学今年二季度股东数环比大幅增长72.7%。（来源：每日经济新闻）
周期股的宿命：上涨是为了更好的下跌
最近周期股火得一塌糊涂。早上，中国铝业(601600)又涨停了，但午后最终还是打开涨停，收涨7%。从历史大顶（2007年10月）来看，中国铝业目前仍然在底部。几乎所有人都知道中国铝业不可能回到原来的高点，但并不影响短线炒作，这就是周期。
周期的意思很简单，不是上市公司洗心革面，进行技术革新、人力资源调配或者实施其他卓有成效的举措，而是上下游涨价了，或者说竞争对手在供给侧改革中消失了。换言之，周期股上涨的逻辑在外而不在内。
