大厂搞AI，谁赚到钱了？

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目前 市面上月活最高的应用类型， 豆包、 元宝、 文小言等排名靠前 。

但 这类产品 同质化严重，因为产品能力高度依赖大模型 。 目前市面上热度最高的是深度求索公司的 开源 推理大模型DeepSeek-R1， 已 被 元宝、文小言等大厂AI应用接入，这也 导致 各家应用差异不 大 、用户黏性不 强 ，月活 表现则 与广告投放量呈强相关 。

第二类 是“ 模型即服务（MaaS） ” ， 该业务主要面向B端客户， 可以 将训练好的AI模型通过云平台以API或标准化接口的形式提供给企业客户，也可 以 为 不同行业的 企业客户 （例如金融、医疗、营销） 定制专属模型训练 。由于它涉及算力、数据安全等因素， 收费较高 ，且用户黏性较强， 是当前AI领域变现能力最明确的方向之一，但需要较强的服务能力。

根据IDC最新发布 的报告 显示， 百度智能云、阿里云在性能和市占率上排名前二，落地成熟度在一众大厂中排名最高。

第三类 是 “AI即功能” ， 与前两类直接售卖AI产品和服务不同，“AI即功能”指的 大厂将AI作为一 种通用能力， 嵌入自身产品或业务流程中，起到 提升效率、赋能业务 的作用。

比如快手、字节用AI 优化 内容分发 、视频生成 ，阿里妈妈的“AI智投” 帮助广告主 优化广告ROI， 美图通过AI功能提升图片处理能力，促成用户付费转化。

这类功能不会带来单独的AI营收数据，但其间接作用能提升主业利润率，属于“隐性盈利”路径。尽管 变现程度仍难量化，但趋势已经非常明显。

最后一类 是 “卖铲人” ， 指的是 卖算力基础设施，服务对象包括云服务商、大模型公司等。

全球代表性 玩家 是 英伟达 ， 2026财年第一季度营收 高达 441亿美元，总市值超过微软位居全球第一。 国内的代表是华为，此外， 寒武纪、商汤也有所布局。

相比前面三类， 这类业务门槛较高，产品周期长、研发投入重，对生态的依赖也非常强， 国内大厂多数处在用短期亏损换长期壁垒的阶段。

谁最接近“AI正循环”？

捋清 九家 大厂 的 AI业务构成后， 「定焦One」 将 它们 分为三大梯队，代表 着它们的AI变现能力和 商业化路径的 不同阶段。

第一梯队： 百度、阿里、腾讯、华为

这四家的特点是， AI已经成为拉动总营收的重要变量 。

先看百度， 它的收入

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