英国脱欧的新赢家：法国建筑业 |专栏

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巴黎正在规划自150年前奥斯曼男爵主持巴黎重建以来的最为雄心勃勃的城市改造。相比之下，英国此前取消了伦敦泰晤士河上一座人行天桥的建设计划。

双方的对比在建筑商公司的股价上表现的最为明显：法国建筑公司埃法日集团(EiffageSA)和法国万喜集团(Vinci SA)的股价表现超过了英国同行保富集团(Balfour Beatty Plc)和Kier GroupPlc。

脱欧冲击：自英国脱欧以来，法国建筑公司埃法日集团和万喜的股票走势超过了英国同行Kier和保富集团

具有讽刺意味的不仅仅是市场认为法国的政治路线比英国更加亲商，还因为英国首相特蕾莎•梅(Theresa May)承诺将通过HS2高铁等大型、政府资助的基础设施建设项目来打造一个“全球化的英国”。 这是英国保守党的一个密特朗式的承诺，这个项目很大程度上需要仰仗外国劳工和公司，而它们很多来自法国。

埃法日集团和万喜和英国伙伴一道在HS2的合同招标中竞标成功。法国国有公用事业公司法国电力公司(Electricite de France)正在建设英国20多年来的第一座核电站。与英国同行相比，法国公司的市值更大，国内市场形势也更为健康。

体量不同：与市场集中度低且分散的英国建筑商相比，法国建筑公司的市值更高

英国建筑商的应对措施

英国建筑市场历来都条块分割，那里的竞争更为激烈，与法国相比，英国建筑企业的毛利率也更低。分析师估计，在英国开展建筑项目的运营毛利率约为2%，若是在法国，则会多达5%。

解决这个问题的办法之一就是英国建筑商扩大规模，展开并购。 对卡里利恩建筑公司来说，强化资产负债表可能是一个不错的时机。但这一点也让人怀疑。卡里利恩本来有很好的机会和保富合在一起、除非有什么特别意外的情况发生，否则外国建筑公司可能会在英国市场唱主角。

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