研客专栏 | 橡胶：牛市还有多少空间？

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文 | 胡欣

来源 | 一德菁英汇

编辑 | 杨兰

审核 | 浦电路交易员

今年橡胶的行情格外亮眼，市场总将今年三四季度的行情与2016年三四季度至2017年一季度的行情锚定，来预测2024年末至2025年初橡胶市场的走势。那么橡胶究竟能否复刻之前的牛市行情并再创辉煌呢？接下来我们将从上涨驱动因素和驱动是否可持续的角度进行对比分析，谈一谈对后市展望。

01

供应端

2016年和2024年年初，橡胶均受到厄尔尼诺现象的影响，各主产区遭受干旱，延迟开割。在割胶期内，2016年下半年逐渐转变为拉尼娜现象，各主产区遭受暴雨干扰频繁，严重影响割胶进度，整年橡胶产量释放受到压制。而2024年，从目前的ONI指数来看，还未转变为明显的拉尼娜状态，主产区降水偏多但整体影响小于2016年，截至目前东南亚产区的天气偏良好。

资料来源：wind，一德能化

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