【中航先进制造行业周报】特朗普关税加码影响有限，信创产业生态繁荣可期

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1:7.3 计算，软件出口收入占比仅为 3.03% 。根据 Wind 数据，申万计算机一级行业 363 家公司， 2023 年境外收入占总收入比例仅为 12.05% ，并且主要为硬件产品销售，发展中国家贡献较大。总体来看， A 股重点计算机企业美国市场销售占比较小，特朗普关税政策加码对行业影响有限。当前，国内信创体系已经从 “ 不可用到可用 ” 迈入 “ 可用到好用 ” 阶段，美国科技打压反而助推国内计算机产业自主可控生态繁荣。国内在基础软件领域已经基本实现自主可控，相关技术也具有较强的产品力与品牌影响，与欧美成熟市场相比产业市场成长空间较大。我们认为，伴随着外部环境不确定性及国内产业政策的双重促进，信创产品市场已经临近 “ 横向拓宽 ” 与 “ 纵向下沉 ” 的双向突破。建议关注： 1 、在前期党政及央国企信创推进中已积累起先发优势的的细分赛道领先企业，包括中国软件、太极股份、达梦数据、金山办公等； 2 、华为自主可控生态的重要参与者，包括软通动力、润和软件、神州数码、中国软件国际（港股）等。

重点跟踪行业

人形机器人： 产业趋势明确，目前产业进入从0到1的重要突破阶段，2024年将是突破量产的关键一年，看好Tier1及核心零部件供应商。
光 伏设备： N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司。
储能： 储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司。
半导体设备： 预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节。
自动化： 下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头。
氢能源： 绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司。
工程机械： 强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。

证券研究 报告名称： 特朗普关税加码影响有限，信创产业生态繁荣可期

对外发布时间： 2025年4月14日

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