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一笔漂亮的退出:93亿卖始祖鸟股份

华尔街见闻  · 公众号  · 财经  · 2025-06-02 19:33

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亚玛芬的故事始于1950年,最早是由芬兰四大教育组织联手创办的一家烟草公司,目的是通过公司利润为当地的教育和研究计划提供资金。


在亚玛芬成立的前二十多年里,公司经营版图经历了不断扩张,业务覆盖航运、出版印刷、造纸业等多个行业,但表现都不太理想。直到1974年,亚玛芬收购了一个冰球装备品牌,才开始向体育用品行业转型。


回顾亚玛芬在体育用品行业的布局,堪称一场大型并购史。


1986年,亚玛芬正式成立了体育部,同年就收购了芬兰国民品牌Marimekko。三年后,斥资2亿美元收购了球类运动器材制造商威尔胜。随后几年,亚玛芬又先后通过并购将Atomic、Precor、Prince等品牌收入囊中。2004年,公司剥离此前的烟草业务,将经营重心完全转移至体育用品行业。


截至目前,亚玛芬旗下已经拥有始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜等13个品牌,领域覆盖网球、羽毛球、高尔夫、滑雪、滑板、健身器材等,且定位大多是中高端。


当然,提到亚玛芬,就不得不提到始祖鸟。始祖鸟成立于1989年,于2002年被阿迪达斯全资收购,并入萨洛蒙部门。不过加入阿迪那些年,始祖鸟的日子并不好过,发展停滞不前。 2005年,亚玛芬以4.85亿欧元买下萨洛蒙,始祖鸟也因此归入其麾下。


根据财报显示,2024年,亚玛芬全年营收51.83亿美元,其中,始祖鸟的营收突破20亿美元,是亚玛芬手中的绝对王牌。


亚玛芬的重大转折发生在2018年。当时, 由安踏牵头的投资者财团对亚玛芬发起收购要约,财团成员还包括方源资本、腾讯及Anamered Investments,收购金额高达46亿欧元(约合人民币360亿元)。这一交易也创下了2018年中资最大对外并购纪录。







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