李丰：在别人恐惧时，看事实和数据

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一、朋友圈， 你会发现最适合传播的消息都是顺应大众情绪的消息；

二、片面的新闻报道， 把两三个数据摘出来，总结出糟糕的结论。

其实我们看到的并不是客观全面的数据和事实， 你要判断未来是好还是坏，什么是机会，什么是挑战，什么是未来 5-10年必然会发生的事情，要先把情绪拿掉，不要只看朋友圈，或者片面的新闻报道，要看事实和数据。

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悲观情绪是怎么产生的？连续发生同一方向预期之外的事情。比如 2018年去杠杆、中美贸易摩擦等一连串同方向的事情都是预期之外的，它们叠加起来，让你变得悲观。于是，你会把心态调到“还有更多这样的事情发生”。

什么是数据？ 2018年，中国消费品零售总额是38.1万亿人民币，同比增长9%，相当于5.76万亿美元。而美国同期消费品零售总额是6.04万亿，中美非常接近。

2019年上半年，中国消费品零售总额已经超过美国，成为全球第一。现在距离2019年结束不到10天，按预测的数字来看，中国增长会在8.0%到8.3%之间，不出意外，中国会在2019年开始成为全球单一最大市场。

而且一旦变成第一后，在很长一段时间，直到下一个人口大国整体水平和收入追上之前，中国都会是第一名。按照事实来看，中国即便增速放缓，也可以悄无声息地变成全球最大的单一市场。

也有人会担心发生系统性风险，比如金融危机，但什么叫系统性风险？就是在你没有准备好的时候，它发生了。经济史上 100年出现一次系统风险，而且基本不可能是像中国这种从上到下，从国家到公司到个人，都准备好的情况下发生。

我们看问题，要尽量客观，不要受环境和情绪影响，看事实和数据，才能看得更清楚。

中国各产业中经济规模或资产规模最大的是房地产， 400多万亿。这400多万亿我们花了20年时间积累。1990年启动房地产，1992年调整，再缓慢开放，先让外资进来，接下来是民营企业。

为什么短短20年时间能到400多万亿？因为大部分的钱在政策引导下都进了与房地产相关的行业，水泥、建材、装修、买房、银行等等。

中国有两个很有意思的现象：

第一，任何行业出现机会的时候，都有巨大无比的政策性红利；

第二，每一次开放的时候，最早和最大的政策受益者是外资，但最后剩下的成长性最高、最大的企业都是民营企业。

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过去 20年，我们见证了房地产的繁荣，但从2018年二季度末开始，大部分人都意识到房地产不再是一个最能赚钱的行业。这带来的结果是什么？ 资金不都进房地产了，这在历史上第一次，这是一个重大的拐点，这意味着资金需要找其他出口。 这也意味着其他地方有足够大的机会，能够吸收资金，并且长期增长。

钱会去哪儿？钱去哪儿由两件事决定： 第一，什么地方能赚钱； 第二，长周期里所有的政策都会指向什么方向。

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调 结构，调什么

什么地方能赚钱需要你去思考判断，今天我们一起探讨一下长周期政策会指向什么？过去两年我们听到最多的词是

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