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资料来源:西部证券研发中心,东方财富Choice数据
过去15年,机构投资者持股占A股流通市值比例总体呈上升趋势
。
具体来看,主要可以划分为三个阶段:
1)2005-2009年,伴随股权分置改革的推进,机构持股比例从22.07%快速攀升至62.26%;
2)2010-2015年,占比震荡且有所下滑,2015年Q2J降至56.23%;
3)2015Q2-2019Q3,公募基金、险资(保险+社保)及外资(QFII+陆股通)均明显提升,持有A股市值分别为2.11万亿、1.55万亿和1.32万亿,他们也成为A股市场上最重要的三股机构力量。
02
机构的偏好行业和重仓股都是哪些?
下面,我们围绕公募、险资和外资这三股最重要机构的风格与偏好进行分析。
公募基金方面
,东方财富Choice数据显示,截至2019年四季度,公募基金持股总市值25766.80亿元,相比三季度持股市值增加3556亿。
从行业来看,2019年四季度基金投资占比最高的是制造业,持股市值达到13949.87亿元,占股票投资市值比例达54.14%,其次为金融行业,市值为3872.79亿元。
数据来源:东方财富Choice数据
重仓股方面,截至2019年四季度,公募基金前十大重仓股分别为:贵州茅台、中国平安、五粮液、招商银行、格力电器、万科A、美的集团、立讯精密、恒瑞医药、伊利股份。
数据来源:东方财富Choice数据
险资方面
,主要包括保险公司与社保基金,但由于险资持股仅披露重仓数据,可能实际股票持仓规模会更大。