泼一盆冷水！一篇论文揭示的分析师评选潜规则

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牛熊交易室试着站在机构投资者的立场来思考， 他们有动机通过繁复的数据分析，对分析师进行严谨的比较甄别， 找出过去１ 年里表现最好的分析师并给他们投票吗？

显然， 如果所有机构投资者都这样做， 将会激励所有分析师提供更高质量的信息，这将促进市场的信息效率， 最终也将有益于投资者自身。但是由于机构投资者数量众多， 彼此之间难免有搭便车的行为， 更不要说分析师与机构客户之间还存在利益交换的可能，最终机构投资者可能并没有动力去甄别比较分析师的研究水平。

那么，如果机构投资者没有动力去进行认真的比较和甄别， 他们会倾向于给哪些分析师投票呢？ 我们知道行为金融学中存在  “有限关注” 现象——— 曾经通过问卷调查方式询问参与投票的机构投资者，９０％ 的回应者都承认，他们在给分析师投票时很大程度上取决于候选者的知名度。

而就中国的情况来说，2012年参与  《新财富》评选的分析师多达1400余人，有权投票的机构投资者达到480多家。数以千计的分析师如走马灯一般到各家机构去路演、拜票，而机构投资者最后可能连大部分分析师的名字都记不住。在这种情况下，机构投资者最终大概只能根据分析师知名度来进行投票。

明星分析师如何炼成？

既然获奖分析师的研究水平并不明显高于未获奖分析师， 那么为什么他们可以成为明星分析师？ 牛熊交易室总结了论文的几个结论：

1、活跃程度： 活跃的分析师能够得到更高的曝光率和知名度， 他们更容易给机构投资者留下印象。

2、从业经验：从业时间越久， 能接触到的机构投资者自然越多， 随着人际关系的扩展， 越来越被机构投资者所熟悉。并且随着经验的积累， 更了解机构投资者的需求和心理， 也就更容易给客户留下良好的印象。发现从业经验有助于提高分析师在行业中存活下去的概率。

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