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浙商前“研”系列2:人形机器人·大制造

浙商证券研究所 · 公众号 · 证券 · 2025-01-09 22:45

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2、行星滚柱丝杠具备高承载、耐冲击、体积小、高速度、噪音低、高精度、长寿命、易安装维护以及环境适应强的优势。

3、预计2030年人形机器人领域行星滚柱丝杠市场空间约268亿元人民币。在机床设备、机器人/自动化、医疗器械/光学仪器等领域 替代滚珠丝杠 。在汽车、工程机械等领域 替代液压驱动 。

4、关注主业发展良好，具备规模优势和研发积淀的精密加工龙头。

风险提示

行业需求低于预期风险；人形机器人发展不及预期；部分报告内容测算不及预期风险。

路演详情：

《浙商机械国防||行星滚柱丝杠：人形机器人高壁垒、高价值环节》

精密减速器

核心观点

1、精密减速器为机器人的 核心零部件之一 ，各个关节都需要配置减速器。目前常用的精密减速器包括谐波、RV、行星减速器等。减速器占比工业机器人零部件成本超30%。

2、市场规模、驱动因素：多元化发展，在机器人（工业、移动、协作、人形）、半导体、汽车、医疗、航天等领域 需求不断增长 。

3、竞争格局：国产替代提速，国内企业市占率提升。

4、人形机器人产业化大势所趋，为减速器行业带来广阔增量市场：2030年人形机器人中减速器价值量占比约13%。

5、精密减速器下游行业多元发展，人形机器人产业提速有望使行业天花板打开。

风险提示

中美贸易冲突超预期；AI技术迭代不及预期；数据测算偏差风险。

相关报告：

《精密减速器：自动化与机器人关键环节，国产替代提速》20231023

传感器

核心观点

1、传感器：人形机器人感知内外部环境的基础，预计产业化成熟后在人形机器人BOM成本中占比合计约22%。

2、市场规模：力矩传感器、视觉传感器、惯导应用场景广泛，触觉传感器仍处于早期发展阶段，人形机器人打开较大增量市场空间。

3、竞争格局：目前人形机器人领域传感器供应以海外厂商为主，国内企业起步较晚，有望借力人形机器人产业趋势弯道超车。

风险提示

中美贸易冲突超预期；AI技术迭代不及预期；数据测算偏差风险。

路演详情：

《浙商机械国防||传感器：人形机器人实现“具身感知”的关键》

灵巧手

核心观点

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