市值3700万美元VS.房租4760万美元，一些欧美biotech交不起租

主要观点总结

本文介绍了欧美生物科技行业中部分公司被此前业绩繁荣时期签订的高昂长期租约所拖累的情况。这些沉重的房地产负债已成为这些公司的重大负担，尤其是那些位于生物科技中心的昂贵地区。文章以Ginkgo Bioworks、Boundless Bio和Prime Medicine等公司为例子，说明了这一问题的严重性。同时，也提到了租赁负载指数和租赁负担比率等概念来量化这一问题。文章还讨论了市场现状和未来趋势，包括转租困难、空置率上升和商业化道路上的挑战等。

关键观点总结

关键观点1: 欧美生物科技行业中部分公司被高昂长期租约拖累。

这些公司在繁荣时期签订的租约现在成为了负担，尤其是在生物科技中心的高租金地区。

关键观点2: Ginkgo Bioworks等公司因租赁费用面临生存负债问题。

这些公司的租赁负债已高于市值，正在寻求转租或缩减规模以削减开支。

关键观点3: 生物科技地产市场倾向于买方而非卖方。

当前生物科技地产市场空置率高，转租困难，使得背负高昂租约负担的公司处境困难。

关键观点4: 部分生物科技公司在商业化道路上举步维艰。

尽管有些公司在研发方面取得积极进展，但在商业化进程中却面临诸多挑战，如市场需求疲软、新空间建设等。

关键观点5: 温和拓展为生物科技公司提供了发展新思路。

一些小型公司采取较为温和的方式扩展业务，避免了大规模租赁带来的风险，为同行提供了发展新思路。

正文

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尽管生物技术公司进行新研究需要实验室，但大规模租赁并不是成功创业的必要条件，诸多公司的经历也敲响了警钟。当然，也有更为谨慎决策的小型公司为同行提供了发展新思路。例如，Avidity Biosciences公司于2012年在圣地亚哥成立，过去十年间以较为温和的方式扩展了业务。

如今该公司拥有着近400名员工，并在多个临床试验中取得进展。根据其最新年报，2025年预计5.5万平方英尺（约合5109.67平方米）空间的租金支出低于400万美元。同时，随着Avidity公司开始为更大规模的研究和潜在的商业化上市做准备，公司也计划今年搬入约10.5万平方英尺（约合9754.82平方米）新总部，新租约（近10年）总负债约7300万美元，虽有所增加但远低于前述生物科技公司。

总而言之，对于现金紧张的小型生物科技公司而言，每一笔开支都关乎存亡。沉重的租赁负担已迫使部分公司向投资者发出持续经营存在“重大疑虑”的警告——这是一个审计上的财务困境“红灯”，也凸显了行业下行周期房地产决策失误带来的深远负面影响。

（原文网址：https://endpoints.news/biotech-downturn-exposes-startups-to-big-lease-liabilities/，下载日期：2025年6月11日）

来源/《医药经济报》，原标题《 长租约压垮生物科技公司 》

编辑：张洁莹

版式编辑：陈铁毛

审校：马飞、张松

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