浙商重点推荐||三一重工·邱世梁/王华君

1、 国内挖机开启更新周期， 内销 有望持续强劲。

2、 一带一路需求有望长期旺盛、俄乌停战预期升温有望带动 海外 需求。

检验指标： 挖机单月销量；挖机出口销量；挖机开工率；国内房地产、基建投资、新开工情况；公司毛利率、净利率等。

可能催化剂： 国内地产、基建投资企稳，挖机内销超预期；国际化业务加速，挖机外销超预期；经营活力释放，盈利能力提升；电动化产品快速渗透等。

预计公司2024-2026年收入为782、944、1156亿元，同比增长6%、21%、22%；归母净利润为58、85、110亿元，同比增长28%、46%、30%，2023-2026年复合增速为34%。

公司 经营质量改善明显 ，2024年前三季度盈利能力同比提升，现金流大幅改善； 全球化战略 持续推进，国际化收入占比稳步提升；多款电动产品 市场份额第一 ，低碳化成效显著；积极推进 数字化转型 ，降本增效，人均创收整体提升。 兼具行业β和公司α ，在行业上行周期业绩释放有望超预期，预测归母净利润对应2024-2026年 PE 为29、20、15倍，维持“买入”评级。

相关报告：

《浙商机械 || 三一重工：工程机械海外国内共振向上，中国龙头迈向全球业绩弹性大》

路演详情：

《浙商重点推荐||三一重工·邱世梁/王华君》