52TOYS拟赴港上市！“蜡笔小新”贡献大

财经早餐 · 公众号 · 财经 · 2025-05-25 06:33

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IP方面，乐自天成产品IP主要分为授权IP（如猫和老鼠、蜡笔小新）和自有IP（如猛兽匣变形机甲、胖达幼）。截至2024年末，乐自天成授权IP为80个，自有IP为35个。截至2025年5月19日，乐自天成SKU（最小存货单位）数量近2800个。

日前，通过在52TOYS北京三里屯太古里品牌店探访时发现，蜡笔小新相关产品位于门店核心位置，产品价格从60元至600元不等。“一般盲盒售价在69元左右，盲盒卖得比较好。”店员介绍。门店核心货柜销售的产品主要为授权IP产品，如蜡笔小新、史迪奇等。

招股书显示，过去三年，乐自天成授权IP营收占比逐年提升，从2022年的50.2%提升至2024年的64.5%。其中，授权IP蜡笔小新相关产品2022年至2024年GMV超6亿元，占三年总收入比重近40%。

业内人士认为，核心IP贡献主要业绩是当前IP玩具企业的重要特点，也是风险点。若与版权方或版权代理方的合作出现问题，则会对公司经营带来明显风险。此外，当前IP作品及IP衍生品消费趋势正在向创新IP倾斜，经典动画IP的市场偏好和外溢效应有待观察。

福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，乐自天成可通过加大自有IP研发投入，培养专业设计团队，创造有自主产权的优质IP。同时，可以多元化授权IP组合，引入不同类型、不同受众的IP，降低对单一IP的依赖。此外，应加强IP运营能力，对现有IP进行深度开发和创新，延长其商业生命周期。