中央定调“房子不是炒的”同一天，杭州这个房子就被查了...

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“货币政策要保持稳健中性，适应货币供应方式新变化，调节好货币闸门，努力畅通货币政策传导渠道和机制，维护流动性基本稳定。”

值得注意的是，“稳健中性”形成了一个新搭配，还辅助以“货币供应方式新变化”。 这个新变化是什么？ 我觉得应该是：中国基础货币的供应不再以外汇占款方式，M2的扩张也不会经常使用“降准”的方式；货币供应未来会采用PSL、MLF和逆回购方式，相对精准，同时便于引导市场利率。

另外，流动性的拐点显然已经出现，未来市场利率会小幅走高。至于这次逆转（从11月开始的）能持续多久，要看中国经济的运行状况。只要能守住底线，就不会再转向放松。

2、财政政策：更加积极

通稿说：“财政政策要更加积极有效，预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要。”

也就是说，2017年中国的赤字率会有显著的上升，突破3%不会有任何悬念。事实上，这是国际货币基金组织（IMF）对主要成员国的要求，美国目前也在这样搞。特朗普就明确提出：加息，降税，大搞基建。中国未必正式宣布加息，但 降税，以及“大基建+PPP”是必须的。

3、鹰派的提法：下决心处置一批风险点

在谈到金融市场时，通稿说：“要在增强汇率弹性的同时，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险。”

可见，2017年人民币的弹性将增强，大幅贬值不会，小幅贬值难免，原因是美元太强，未来一年可能会有3次加息，人民币没有必要“舍命陪君子”。

“要把防控金融风险放到更加重要的位置”，这个提法值得高度关注，更何况下面一句是“下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫”。 这跟我此前在栏目里的预计差不多，但力度更强。最近债市就被“下决心处置”了，险资在股市里举牌也被“下决心处置”了。所以，2017年股市将维持底部抬高的鸟笼行情，而且可能前高后低。至于上证指数的高度，不能预期太乐观。

“提高和改进监管能力”，是对一行三会的鞭策；此外会议还提出“要深入研究并积极稳妥推进金融监管体制改革”，中国新的金融监管体制会在2017年出来吗？让我们拭目以待。旧的监管体制显然不中用了。

4、楼市：罕见地使用了两段长文，使用了“抑制房地产泡沫”的提法

对于楼市，通稿使用了两段话，这在以前是没有过的：

要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制， 既抑制房地产泡沫，又防止大起大落。

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