主要观点总结
本文报道了蔚来汽车近期发布的财报以及面临的挑战。蔚来汽车创始人李斌在财报沟通会上介绍了公司的经营状况和未来计划。文章还涉及了关于竞争、负债、价格、降本增效、智驾和水军等话题的讨论。
关键观点总结
关键观点1: 蔚来汽车发布财报，显示销量下滑和利润亏损
蔚来汽车近期发布的财报显示，公司交付量下滑，毛利率降低，净亏损扩大。但是，蔚来在上海总部召开沟通会，围绕“销量翻番、四季度盈利”这一核心目标，李斌用利好消息试图打消市场对蔚来的悲观情绪。
关键观点2: 蔚来汽车面临的挑战和竞争环境
蔚来汽车面临激烈的竞争环境和有限的容错空间。李斌表示，公司已经采取一系列改革措施来提升经营效率，扭转亏损局面。这些措施包括整合研发资源，优化物流、质量等职能，打通品牌中后台体系等。
关键观点3: 蔚来汽车的管理层调整和内部改革
为了提升经营效率和管理效率，蔚来汽车进行了一系列管理层调整和内部改革。包括建立名为“车型产品线”的新机制，追求全员经营意识，优化人员结构等。
关键观点4: 蔚来汽车的未来计划和展望
蔚来汽车计划通过新产品推出、销售渠道拓展、技术研发等措施来实现四季度盈利。同时，公司也面临行业乱象和水军问题，但管理层表示将采取措施应对，并坚信公司的长期发展前景。
正文
李斌：
其实汽车行业负债率从全球去看的话，都不算低，这跟行业的特点有关系，包括应付款、固定资产投资等，这在行业里算是比较正常的现象。前段时间有些
“
房地产论
”
，区别还是非常大的。如果看汽车行业负债率的负债金额和整个营收之间的比例，大家有时候会低估这个指标，其实相对来说这都还是比较健康的。
蔚来这几年因为亏损、投入肯定负债率相对来说高一些。但从另外一个角度，
蔚来从成立到现在累计接近
600
亿研发投资，资产负债表里无形资产不到
3000
万，说明我们在财务处理方面一直都是用最高的标准去要求，所有的研发投资全部都费用化，亏就亏掉。
如果
600
亿，我用
100
、
200
亿做资产的话，这也很正常，大家还是要看财务报表的透明度，不是简单的看比例，太简单，太标题了一些。
每个公司管理好自己的经营风险，这是对股东、员工、用户、供应链都是要负责任的。
蔚来经营风险都在可控的范围内，我们本身的融资通道非常通畅。
就像
3
月底在香港做
“
闪电配售
”
，一天就做完了。从经营角度来讲，一方面盈利了以后肯定会对负债率有改善，
另一方面我们也有足够的手段和通道，在确有必要的时候降低负债率。
但总的来说，我们会确保公司在经营风险可控的边界范围内，这是管理层的责任。
问：中国车企又进入了新一轮价格，这是否会影响蔚来四季度盈利预期？
李斌：
我们肯定是不喜欢价格战，这对整个行业的健康发展非常不利。其实蔚来一直都是在研发、充换电网络、用户体验和价值方面进行坚决投入，包括一些看不见的安全。这些投入如果简单被价格战带进去了，对于我们这种做长期投入的公司来说，肯定是非常辛苦的。
我们也非常高兴看到现在国家相关部门在治理行业乱象，行业协会也进行了呼吁。我们一直都是反对打价格战，蔚来被迫参与市场促销方面，在整个行业里都是非常克制的。
价格战背后还是
“
赢者通吃
”
的思想，这不符合汽车行业总的发展规律。
汽车行业毕竟不是平台型的，会让整个行业一直处在低水平竞争、恶性竞争，希望能够真正拼技术、拼品质、拼服务，这样才能够把中国智能电动汽车产业、新能源产业来之不易的好局面保持下来。
最近行业里反内卷式竞争的举措对我们四季度盈利肯定有帮助。我觉得
ES6
、
EC6
回到
20%
多的毛利，
ET5
、
ET5T
回到合理的毛利，希望不会因为价格战导致我们的毛利又被迫往下走，如果真要打也还是有
“
子弹
”
的。
每辆车当成经营单元，四季度月销5万辆
李斌：
ET5
和
ET5T
跟
4
月份比，毛利至少提高了
10
个点。我们现在是看每一款车的经营结果，不是简单的追求量，在内部每个车都会当成经营单元算，这从管理上跟原来有很大的区别。去年我们把量看得比较重，从
5
月份开始到
2
万台，这在市场端也付出了比较大的代价。
今年内部按照基本经营单元的机制，很多换电站开始由区域公司的销售团队出资建设，
原来换电站基本上是总部根据用户的活动范围，现在是区域公司，甚至门店、
