【电子丨段迎晟】深天马A(000050)：中小尺寸面板龙头，受益全面屏带动涨价潮

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观点

1.背靠中航系，持续整合完成中小尺寸屏布局

深天马依靠中航系，2014年注入5家公司，专注于中小尺寸屏。目前4条a-Si陆续实现车载和中控产品的切换，同时集团下厦门的LTPS产能国内遥遥领先。

2.全面屏快速渗透大幅改善供需，中小尺寸屏价格具备充分弹性

全面屏我们认为带动两个趋势：1）尺寸升级后物料增加提升价格，2）尺寸和定制化增加带动供需结构大幅反转。

我们认为a-Si将继续上涨，上半年跌幅较大的LTPS有望筑底回升。与去年a-Si主导的涨价不同，今年LTPS也将成为主角，并仅限于中小尺寸，公司必将充分受益这轮涨价行情！

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