专栏名称: 勇往直前
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【安信建筑|三季报点评】苏文电能:经济压力拖累Q3营收业绩增速,回购提议彰显发展信心

勇往直前  · 公众号  ·  · 2023-10-29 23:45

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公司 2023Q1-Q3 实现营业收入 18.72 亿元,同比增长 24.62% Q1/Q2/Q3 各季度营收增速分别为 42.79% 31.44% 7.03% Q3 营收增速放缓,主要或由于经济承压背景下,下游客户固定投资进度放缓,行业竞争加剧,项目实施及收款确认有所延迟,同时公司出于风险角度在项目承接上更为谨慎。根据公司公告,公司在手订单充足,光储充等新业务订单进展顺利,并完成海外业务开拓,为长期营收增长奠定基础。


毛利率下滑拖累业绩增速,期间费用率同比下降 公司前三季度实现归母净利润 2.03 亿元, yoy-0.92% Q1/Q2/Q3 分别 yoy+127.64% -35.47% -33.41% ,三季度公司业绩增速低于营收增速,主要由于毛利率下滑叠加受下游工程项目营收利润确认延迟影响。 2023Q3 毛利率为 19.08% (同比 -11.04 pct ),环比 Q2 有所提升。期间费用率降至 2020-2021 年水平, 2023Q1-Q3 9.69% ,上年同期为 11.57% 。前三季度经营性现金流同比改善, 2023Q1-Q3 同比净流出 2.28 亿元,较上年同期净流出收窄 1.38 亿元。


省外扩张成效突出,全产业链布局完善,拟回购彰显发展信心。 根据中报,公司省外业务拓张持续提速, 2023H1 省外营收同比大幅增长 78.55% ,占比超过 30% (占比 30.46% ,同比 +7.15 pct ),完成海外业务拓展。公司 EPCOS 业务模式实现全产业链覆盖,传统供配电工程稳健发展,设备业务高速成长,前三季度设备营收占比高达 38% ,同时拓展新兴光伏、储能、充电桩等业务,交付和承接了众多分布式光伏工程项目,光储充项目正式落地,新业务快速成长。在运维环节,公司从事智能化用电业务多年,自主开发电力运维平台,在电力需求侧服务领域形成一定的市场竞争力,一站式供电服务优势突出,带来长期持续业务增量。根据公告,公司实控人、董事长、总经理提议公司回购部分股票,未来用于员工持股计划或股权激励,彰显管理层对公司发展信心。

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