正文
除了飞机租赁业务之外，保险代理销售也是海航早期拓展的产业链延伸业务之一。航空公司在售票的同时，兼顾向乘客推荐交通意外险之类的产品，是水到渠成的事情。海航先后投资了海南通汇保险代理公司以及扬子江保险经纪公司，其中前者是首批经中国保监会批准开业的5家专业保险代理公司之一。当然，这类保险经纪公司只能说是保险产品的中介机构，并不是严格意义上的金融机构。
2003年12月，海航集团财务公司获批设立，主营海航集团内部法人范围内的吸储与贷款。这是海航系内第一家标准意义的金融机构，也是继东方集团财务公司、万向财务公司、海尔财务公司之后，全国第四家民营财务公司。海航财务公司设立时注册资本3亿元，经历四次增资扩股后注册资本达到80亿元，这个金额已经高于绝大多数城商行的股本规模了。
全资收购渤海国际信托
2006年，海航系介入河北省国际信托的股权重组，通过麾下多家子公司一举将其全资收购，后将其更名为渤海国际信托。
渤海国际信托被纳入麾下之后，成为了海航系一个重要的内部集资平台。渤海国际信托面向海航系内部员工，曾先后发行过数款信托产品，金额为3亿-7亿元不等，而该等信托的融资方皆为海航集团股东或系内企业。
该等信托产品并非由海航集团内部员工出资直接认购，而是将员工的零散资金交由海航工会委员会，由工会委员会作为整体委托人与渤海国际信托交易。这些信托产品的年度收益率皆在10%以上，海航表示发行此类信托的目的是“鼓励员工支持集团发展，分享企业成长，提高员工闲置资金的收益率”。
不过，整体而言，渤海国际信托主要还是向第三方提供金融服务。渤海国际信托已经成为海航系最为优质的一块金融资产，其2016年资产规模（含信托资产）突破3500亿元，已是一家中型信托公司。
证券、期货业连下两城
2008年6月，海航系通过旗下的长江租赁入主了总部设在深圳的东银期货，并将其更名为海航东银期货，目前持有该公司100%股权。其实早在2007年8月，证监会就已经发文批准了东营期货的增资及股东变更事项，到海航系正式入主，历时近一年。
海航系最初在金融业拓展，选择的入口是与航空业紧密相关的飞机租赁、保险代理销售等分支。
2009年6月，海航集团通过子公司海口美兰国际机场有限公司，受让了北京华远集团所持联讯证券22.33%的股权，涉资9000万元，海航集团由此成为联讯证券实质性的第一大股东。此后，海航系又通过旗下的大新华航空继续增持联讯证券，最高时持股比例曾达到37.28%。目前，海航系在联讯证券的持股比例降低至23.67%，仍为控股股东。
联讯证券前身为成立于1988年的惠州证券公司，经过1997年、2003年两次增资扩股后，中国证券市场研究设计中心（即“联办”）联合北京华远集团等9家股东控制了该公司，并将其更名为“联讯证券经纪有限责任公司”。
此次收购是海航继筹谋入主开源证券、西部证券、银泰证券之后第四次进军证券行业，此前三次均以失败告终。只是，联讯证券在国内券商中处于相对边缘的地位，2016年总资产仅为302亿元。
除了控股联讯证券之外，海航系小比例参股的券商还包括国都证券、华龙证券、招商证券。
保险业更换阵地
2009年之后，海航系开始在保险业攻城拔寨。当年3月2日，海航集团与台湾新光人寿合资的新光海航人寿宣告成立，注册资本5亿元，双方各占50%股权，海航并不占据绝对主导地位。
拿下寿险牌照之后，海航系进而开始谋求财险牌照。2010年10月，民安财险100%股权挂牌转让，海口美兰国际机场牵头的六家企业，以15.41亿元的价格受让全部股权。其中，海航系内部两家企业——海口美兰国际机场、渤海国际信托拿下40%股权，海航系成为实际控制人。海航系的一致行动人，上海恒嘉美联与陕西东岭工贸集团，分别持有20%及15%。
2011年6月，海航系又参与到华安财险的增资扩股之中，其麾下两家公司海航资本控股及海航酒店控股分别出资1.75亿元及1亿元，合计持股19.64%，仅次于第一大股东特华投资的20%。
然而，海航系所控股的新光海航人寿及民安财险，业绩可谓乏善可陈。民安财险数年来一直游离在盈亏边缘，2011年亏损2.3亿元，2012-2013年仅实现净利润346万元及285万元，2014年又亏损1.05亿元。而新光海航人寿因股东分歧更是连年亏损，2010-2015年分别亏损0.49亿元、0.72亿元、0.9亿元、0.86亿元、1.08亿元和0.82亿元。此外，新光海航人寿从设立至今从未进行过增资，导致其偿付能力不足，并被保监会两度下发监管函，且于2015年11月起被停止展开新业务。
面对尴尬业绩，海航最终选择了放弃这两张保险牌照。2015年11月，民安保险被整体转让给了卢志强的泛海系领衔的接盘方，海航彻底退出。2016年11月，海航集团及新光人寿分别转让所持新光海航人寿50%、25%股权，海航彻底退出，接盘者为深圳地产商赖海民旗下的鸿荣源。不过，新光海航人寿2016年年报显示，“截至本财务报表批准日，上述股权转让仍待中国保监会批准后方可生效”。
即便两家险资持续亏损，但海航在两家公司的股权交易上并未赔本。
2010年海航牵头收购民安财险100%股权时，总对价为15.4亿元，而在2015年民安财险100%股权出售时，总对价为35亿元。海航的卖出价格较买入价格增长了1倍有余，虽然期间海航对民安保险进行过增资，但其回报依然有近1倍。亏损的企业还能溢价1倍出售，这体现的当是金融牌照稀缺性带来的溢价。新光海航人寿的确切出售价格并未对外披露，有消息称该公司董事会决议的价格是3元/股，是原始出资成本的3倍。
与退出民安财险及新光海航人寿相伴随的，是海航系对华安财险及渤海人寿的控股。自2011年以增资方式入股华安财险之后，海航系又陆续通过数家公司以受让或增资方式扩大持股比例。截至2016年末，海航系控制的华安财险股权比例或已达56.85%。
2014年12月，海航系通过隐性控制的方式，主导发起设立了渤海人寿。虽然设立时渤海人寿的股东名单中未见海航系公司，但其董、监、高班底却大部分出自海航系。渤海人寿设立之后，至2016年末的短短两年内，注册资本已从8亿元依次迅猛递增至58亿元、130亿元。正是在这两次增资过程中，海航系公司浮出水面，其中渤海金控（000415）以20%的持股比例居首，海航系目前在渤海人寿的合计持股比例至少已达61.08%。
值得注意的是，除了明面上的海航系公司，渤海人寿与华安财险还有5家共同股东——广州市泽达棉麻纺织品有限公司、广州利迪经贸有限公司、广州市百泽实业有限公司、北京国华荣网络科技有限公司、上海圣展投资开发有限公司。这5家企业表面看似乎与海航系无关，但该等公司在过往的股权变更中，或者现股东往上追溯3-4层股东之后，皆存在海航系公司的身影。因而，这5家公司不排除是海航系影子公司的可能。
正式进军银行业
2010年12月21日，营口沿海银行正式挂牌成立。该行是在辽宁省营口市原有4家城市信用社基础上，由海航酒店控股集团、营口港务集团等9家国有及民营企业作为股东共同发起组建的，注册资本金15亿元。这也标志着海航系正式向银行业进军。
海航系目前通过海航酒店控股明面上持有营口沿海银行20%股权，为该行第一大股东，但其潜在控制的股权应不止于此。
济南市中级法院的一份执行裁定书【（2015）济执异字第227号】显示，中商财富信用担保有限公司（现名为“中商财富融资担保有限公司”，简称“中商财富”）所持有的营口沿海银行4.8%股权，系代海航集团持有。
2010年6月28日，海航集团与中商财富签订《委托投资入股代理协议》，约定海航集团委托中商财富作为海航集团对营口沿海银行的出资入股代理人，委托资金总额为9360万元，其中7200万元用于出资入股（占营口沿海银行全部股权的4.8%），2160万元用于弥补亏损和置换不良资产等相关银行设立费用，中商财富接受海航集团委托，代为行使相关代持股股东的代理权利，海航集团作为实际出资者，对营口沿海银行享有实际的股东权利。
此外，该行前十大股东中还有两家与海航系有着密切关系，分别是陕西东岭工贸集团（持股18%）与上海恒嘉美联发展有限公司（持股7.2%），这两家公司与海航集团还曾同时出现在了民安财险的十大股东之列，并跟随海航同时出售民安财险股权。陕西东岭工贸集团系陕西省最大的民营企业，由李黑记创办；上海恒嘉美联则由汇通集团（000415，后被海航系借壳并更名为渤海金控）原实际控制人柳志伟控股，两家公司在股权上基本与海航系无关，但从其数次与海航系同入同出金融机构来看，疑似是海航系的一致行动人。
因此，以海航系在营口沿海银行的持股24.8%，外加疑似一致行动人的持股25.2%来看，其控制的股权或达50%。
截至2016年末，营口沿海银行总资产为641亿元，远不及明天系麾下哈尔滨银行5390亿元及包商银行4316亿元的规模，在全国城商行中基本处于垫底位次。即便在辽宁营口本地，除了营口沿海银行，还有一家设立时间更早的城商行——营口银行，该行2016年末总资产为1268亿元。
所以，
整体而言，海航系的银行板块相对偏弱。
据公开报道，海航曾有意参股或控股重庆、上海、安徽等地的农商行，但最终都是不了了之。但一时的受挫并未阻止海航系在银行领域的步伐。
2015年，海南银行筹建，海航系旗下海航国际旅游岛开发建设（集团）有限公司参股，占股9%。同年11月，疑似海航系影子公司的广州市泽达棉麻纺织品有限公司，通过受让及增资扩股方式，获得天津滨海农商行8.92%股权。2016年3月，渤海金控通过全资子公司香港渤海租赁资产管理有限公司，认购天津银行（01578.HK）发行的H股股票，占比1.76%。
当然，海航系在银行业最大手笔的投资，当属2017年耗资约34亿欧元（约合258亿元）购入德意志银行9.92%股份，成为其第一大股东。
金融租赁开花结果
2011年最后一天，皖江金融租赁正式获得中国银监会的开业批复，并完成了工商注册手续。这是海航系麾下最新一家金融机构，也是全国第18家银监会授牌的金融租赁公司。
皖江金融租赁设立时注册资本为30亿元，注册地为安徽省芜湖市，海航系麾下渤海租赁、芜湖市建设投资有限公司和美的集团（000333），分别持有55%、33%和12%股权。
海航集团早已拥有长江租赁、渤海租赁、扬子江租赁、大新华租赁、香港国际租赁等系列租赁公司，但持有金融牌照的仅有皖江金融租赁一家。
海航系能够拿下全国极为稀缺的金融租赁牌照实属不易。2000年前后，金融租赁领域曾是民营资本在金融业的主打阵地，当时全国12家金融租赁公司中有5家被民营资本控制。但由于民营资本对金融租赁公司的大肆掏空，曾经由德隆系控制的新世纪金融租赁及新疆金融租赁、明天系控制的浙江金融租赁、托普集团控制的四川金融租赁，皆发生了严重的危机，银监会一番整顿之后，民营资本基本被“请”出了该领域。■
点击以下封面图
一键下单
「民营金融时局图」
持股机构：控股6家，参股8家，合计14家
布局特点：保险起家，垂青银行
安邦保险集团成立之初，“主要股东为上海汽车工业（集团）总公司、中国石油化工集团公司等世界500强企业”，董事长由时任上汽集团董事长的胡茂元兼任。此后其股权结构几经变更，逐渐由“国有控股”转变为民资控股。2014年前后，吴小晖开始出任集团董事长。
安邦系控股的金融机构包括安邦人寿、安邦财险、安邦养老、和谐健康、成都农商行、邦银金融租赁（安邦人寿还控股了境外5家金融机构）。截至2016年末，这些金融机构的总资产合计达到了3.2万亿元
（其中，安邦人寿总资产1.45万亿元，安邦财险总资产7954亿元）。不过，安邦人寿控股了安邦养老，安邦财险控股了和谐健康，成都农商行控股了邦银金融租赁，如果剔除被合并报表而重复计算的安邦养老、和谐健康及邦银金融租赁的资产规模，则安邦系控股金融机构的实际总资产应为2.9万亿元，低于明天系金融机构的3万亿规模。
安邦系所入股的金融机构，除了其主业的保险类子公司之外，大多都是比例不等的银行股权，似乎显示出安邦集团对银行格外偏好（图3）。
（点击图片可查看大图）
钟情银行
2011年5月，成都农商行征集战略投资者，安邦以56亿元的代价获得该行35%的股权，成为控股股东。实现控股之后，安邦集团将和谐健康的总部迁往成都，同时任命和谐健康董事长李军担任成都农商行行长。截至2016年末，成都农商行的资产规模已经超过6700亿元，在全国农商行中位居前列。
自2012年第二季度开始，安邦集团持续在二级市场增持招商银行，并于2013年12月10日达到5%的举牌线。及至2014年末，安邦集团在招商银行的持股比例进一步提升至10.72%，成为第二大股东，并维持至今。目前安邦持有招商银行总计27.05亿股，其集中的持股区间大致在9-10元/股，按此计算安邦的总投资金额约为250亿元。
从2014年年底至2015年年初，安邦集团及旗下的安邦人寿、安邦财险、和谐健康、安邦资产管理（香港），在A股及港股二级市场又联袂增持民生银行。到2015年末，整个安邦系合计持有民生银行17.78%的股份，已然是第一大股东，而在安邦系晋级第一大股东之前，原第一大股东新希望系持股不过6.5%左右。按照新财富此前计算，整个安邦系持股民生银行的累计投入超过600亿元（详见新财富2016年9月号《民生银行派系战》）。至2016年末，安邦系在民生银行的持股比例略为降低，至16.59%。
除了以上三家拥有相当分量的银行之外，安邦还通过二级市场配置了工、农、中、建四大国有银行的少量股权。
跨境并购
2013年底，安邦集团曾有意收购香港永亨银行（00302.HK，已退市）45%的股权，但交易未能最终达成。
2014年10月6日，安邦集团宣布以19.5亿美元（约合120亿元）代价收购美国纽约华尔道夫酒店大楼，从此开启了其持续两年多的境外“买买买”行动序幕。除了酒店物业之外，安邦最钟情的收购标的依然是保险与银行。
安邦的境外“买买买”中，除了酒店物业，最钟情的收购标的是保险公司与银行。
