陈龙 | 银行往哪里去？

总结起来，全球银行业已经成了一个强监管、低利润、没有想象力的行业。中国的银行业有所不同。 中国的5大行在过去10年中已经变成了全世界的5大行，十几个上市银行的利润占了中国所有行业利润的一半以上，净资产收益率保持在15%的高位。虽然利润可观，但是估值低、增速低、缺乏想象力，即使在14年7月到15年6月股票表现最好的时候，银行股依然表现低迷，面临转型的特点和全世界类似。

图三：银行股2014年7月-2015年6月累计股价升幅

（来源：普华永道）

尽管技术变革的呼声已经很高，但到今天为止，全球范围内，技术都没有给银行业带来很直接的冲击。大部分的金融资产仍然牢牢掌握在传统银行手中，并没有发生因为技术带来的大量资产流失或失业。 银行业最大的问题，并不是来自技术的直接冲击，而是上面提到的行业自身的因为危机带来的监管负担很重的问题，这是一个有钱但面临转型的行业。

可以预见，银行未来会往两个维度同时出发。一个是监管松绑，在合理的情况下给银行一个创新发展的空间，这是特朗普上台之后在谋求的方向；另外一个更重要的方向，是金融和技术的深度融合，带来成本效率的改变，以及想象力的改变。银行和金融科技从业务到资本的深度结合，