【开源北交所】易实精密：公司与孔辉汽车签署《战略合作框架协议》，空悬件有望放量（836221.BJ）

主要观点总结

【易实精密】系列报告摘要及关键信息。包括新能源车与传统车业务、空气悬架产品等业务的进展，以及财务预测和战略合作的重要信息。

关键观点总结

关键观点1: 新能源车与传统车业务双箭齐发，空气悬架产品保持高增。

公司新能源车业务与传统车业务同步发展，空气悬架产品保持高速增长，打开了业务边界天花板。

关键观点2: 2024年预计营收及归母净利润增长。

公司发布2024年业绩快报，预计实现营业收入3.22亿元，同比增长16.80%；归母净利润和扣非净利润均有所增长。

关键观点3: 公司与孔辉汽车签署《战略合作框架协议》，空悬件业务有望成为第二增长曲线。

公司与孔辉汽车合作签署协议，共同开展空气悬架用零部件的合作，随着新能源汽车的快速发展，空悬件业务有望成为公司的第二增长曲线。

关键观点4: 中国汽车产销量创新高，预计汽车零部件规模将扩大。

根据中国汽车工业协会数据，中国汽车产销量再创新高，预计2026年汽车零部件规模将达到5.5万亿元。

关键观点5: 开源证券北交所研究中心荣誉及团队介绍。

开源证券北交所研究中心是业内首个设立的专注北交所、新三板的研究中心，拥有多年研究跟踪经验，曾多次获得各类荣誉。

正文

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• 2024年中国汽车产销量再创新高，预计2026年汽车零部件规模5.5万亿元

根据中国汽车工业协会数据，2024年中国汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模。其中，新能源汽车继续快速增长，年产销首次突破1000万辆，销量占比超过40%。我国汽车零部件企业积极参与全球业务布局，与国际一流整车配套企业的差距明显缩小，尤其在核心零部件和系统集成的国产化进程上取得显著进展。 预计到2026 年我国汽车零部件行业规模将达到人民币5.5万亿元。

• 公司与孔辉汽车签署《战略合作框架协议》，空悬件有望成为第二增长曲线

2024年12月公司与浙江孔辉汽车科技有限公司于近日围绕汽车空气悬架用零部件合作事宜签署了《战略合作框架协议》，主要围绕空气弹簧用扣压环、支撑环以及后续拓展项目：空气悬架控制器、阀泵、横向稳定杆、减震器等项目上的金属零部件开展具体合作。国内空气悬架渗透率随着新能源汽车的快速发展而快速提升，根据华经产业研究院数据， 2023年我国空气悬架市场规模超过200亿元，同比增长51.7%，预计2028年中国空气悬架市场规模达到近600亿元。 同时，国内自主厂商实现强势崛起， 2023年孔辉汽车交付量达25万套，市占率为44.50% ，随着国内企业继续扩大份额，空悬件业务有望成为公司第二增长曲线。

• 风险提示

技术迭代风险、下游行业较为集中的风险、市场竞争风险。

分析师（证书编号）：诸海滨（S0790522080007）

财务预测摘要

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