4月第一个重要经济数据公布了，关税战影响初显！

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2023 年的4月份、5月份，PMI 小幅低于 49%，这是由于 2023 年一季度疫情防控解除之后，整个经济包括房地产出现了一波猛烈的上冲，但这只是脉冲式增长，很快就回落了。

PMI 是环比概念，是个高频数据，当时从5月份开始下降得比较明显。

今年楼市4月份也出现回落，但回落程度相比 2023 年 4 月份要小很多。今年4月份经济回落，主要受到贸易摩擦的影响。

外贸 订单减少，基建与项目投资扩张

接着来看一下4月份 PMI 的一些结构性数据。

制造业的生产指数和新订单指数分别为 49.8% 和 49.2%，相比上月下降了 2.8 个百分点和 2.6 个百分点，这表明制造业的生产和需求两端都有所回落。

从行业来看，食品加工及酒、饮料、精制茶、医药等行业指数在 53 以上，说明这几个行业受贸易摩擦的影响非常小，还在继续扩张；而纺织服装、服饰、基础制品等行业指数明显回落，这些领域是我国出口美国的重点产业，和中美贸易关系密切相关。

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