海通计算机 | 苏州科达：业绩亮眼，看好未来持续高速增长

宏达说 · 公众号 · · 2018-05-09 20:55

正文

请到「今天看啥」查看全文

持续高速增长

公司公布2017年年报，营收18.25亿元，yoy+26.02%，归母净利润2.71亿元，yoy+55.02%，整体毛利率水平达到66.36%，2017Q4单季度归母净利润1.69 亿元，yoy+12.02%。2017年营收分行业来看，视频会议营收9.37亿元，yoy+27.0%，毛利率80.07%，增长4.18个百分点;视频监控营收8.69亿元，yoy+26.89%，毛利率50.95%，同比减少2.69个百分点。分产品来看，平台及后端营收6.85亿元，yoy+35.79%，毛利率63.51%，同比减少6.93个百分点;前端产品营收11.21亿元，毛利率67.6%，同比增加5.33个百分点，2017年公司海外营收0.32亿元，yoy+44.89%。2017年公司研发投入4.79亿元，研发营收比26.24%，100%费用化。整体来看2017年公司业务开展较好，公司高毛利率产品销售带来的营业收入占营业收入比重略有增长，因而整体毛利率略有提升。

各项经营指标趋好

全年销售费用4.11 亿元，yoy+23.02%，管理费用5.62亿元，yoy+19.68%,均低于营收增速，费用管控良好。经营活动现金流0.82亿元，yoy-38.5%，主要是因为报告期内公司存货备货、支付的投标保证金等较上年同期增长较多。预收账款1.70亿元，yoy+117.05%，存货5.16亿元，比报告期初增加77.07%，存货的大幅度增加源于公司报告期内备货增多，我们认为，出现上述情形是公司基于对未来业务持续高速增长预期所致.

领先的视频科技综合服务商

公司构建了视频会议、视频监控两条端到端完整的产品线，重点面向公安、检察院、法院、部队、政法委、司法、教育、医疗、企业以及政府公共事务领域等最终用户提供行业视讯、网呈、摩云三大系列近百款会议产品，同时，可以提供摄像机、平台、NVR、存储、编解码器、无线设备等近千款监控产品。视频会议领域，国内企业优势逐渐凸显，我们预计公司能保持20%以上增长，视频监控领域未来将明显受益于雪亮工程，我们预计增速会逐步加快，保持在30%以上。