该吃药了！

主要观点总结

文章讨论了医药股在过去几年的表现以及未来的投资价值。文章指出医药股经历了一段低迷期，但当前有一些积极的变化和因素表明医药股具有投资价值。文章提到了四点积极因素：政策端的变化、刚性需求与消费升级、技术端的突破和估值端的绝对低估。基于这些因素，作者认为医药股像半导体和互联网一样，整体上仍具有投资价值，并给出了投资医药股的建议。

关键观点总结

关键观点1: 医药股过去几年的表现不佳，但当前有一些积极的变化。

文章详细描述了医药股过去几年的下滑趋势，以及最近的反弹情况。

关键观点2: 文章提出了四点积极因素表明医药股具有投资价值。

这些因素包括政策端的变化、刚性需求与消费升级、技术端的突破和估值端的绝对低估。

关键观点3: 作者认为医药股的投资价值仍然显著，给出了投资医药股的建议。

作者认为医药股像半导体和互联网一样，整体上仍具有投资价值，并建议投资者进行组合投资、定投医药ETF，根据自己对医药行业的熟悉程度和能力定位来配置适当的仓位。

正文

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只要你相信中国人的生活会越来越好，你就应该相信中国人对消费性医疗的支出会不断地进行提升。

第三，技术端的突破，也会对医药行业进行有效的价值重塑。

像中国这样的大国，科技的突破往往带有普遍性、全局性。

中国医药板块的DeepSeek时刻，随时可能发生。

这两年美国人对中国医药行业的紧张态度，可以反过来让我们坚定对中国创新药的信心。

甚至有医药专家断言，中国将很快垄断世界医药界的创新与突破。

第四，估值端的绝对低估，给目前的医药股投资提供了较厚的安全垫。

我经常挂在嘴边的一句话：便宜就是最大的利好。

最近小半年医药股虽然已经反弹不少，但全历史估值百分位也不过30%稍多一点。

已经不是最便宜了，但还是很便宜。

长期投资价值依然非常显见。

综合以上4点，我认为当前的医药板块具有非常好的投资价值，非常值得我们期待。

当前的医药股，就像2018年底的半导体，或者2022年底的互联网。

整体上还很便宜，投资者还很悲观，但市场已经开始分化。

我个人看好医药板块的三个方向：一是中药，二是医械，三是创新药。

医药是一个超级大行业，细分领域非常多。

腾腾爸不是专业的医药行家，但基于对事物的基本认识，我还是做出了上述分析与判断。

2022年底，我在写作《一本书看透A股》时，曾如此评价医药股： 看准方向，低位就是入场良机 。

写书的时候，我主要看好的方向，还是创新药与医械。

当时中药股的估值还在天花板上，我对它的观察和思考也远远没有到位。

经过这两三年股价的沉淀，以及我有意识的观察和思考，现在我把中药也放进了自己看好的方向上。

2022年底医药板块已经很糟糕了，但还没到最糟糕的时候。

现在医药股已经度过最糟糕的时段了，但还很糟糕。

市场是在争议和犹豫中上涨的。

拍脑门判断：现在就应该是投资医药板块的右侧交易时区。

在操作层面，我能给朋友们提供的建议是：

第一，组合投资。

把创新药和医械作为高成长标的纳入组合篮子，构成进攻的一极。

然后把中药龙头和高股息药企纳入组合篮子，构成防守的一极。

进可攻退可守，还是我的最爱。

第二，定投医药ETF。

方向如上所述，中药+医械+创新。

医药门外汉，普通投资者，对个股的投研能力还是显而易见的短板。

正因为此，行业指数基金可能才是最适合我们的投资品种。

第三，因人而异，给医药股配置适当的仓位。

我个人在自己的股票组合中，对医药股的仓位配比，最高不过10%上下。

现在可能也就7%上下。

我看好它，但又深知它不在我的能力圈之内。

所以，保守为上。

你能给医药股多大的持仓，取决于你对医药行业的熟悉程度，以及你对自己能力的定位。

对医药板块，我只能讲这么多了。

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