正文
？
显然是不太可能的
！
实际上
，
这样的假设也并不成立
。
最直观的例子
，
就是最近几年里美元的10年期国债利率
。
2020年
，
美国因为疫情大幅降息
，
10年期国债利率只有0.5%
。
2023年
，
美国因为高通胀大幅升息
，
10年期国债利率高达5%
。
短短几年时间
，
美股企业的分红并没有太大变化
，
但无风险利率却整整上涨了10倍
。
如果股息率直接挂钩无风险利率
，
那么美股应该下跌10倍才对
！
然而
，
这样的事情并未发生
！
由此可见
，
股息率并不能直接挂钩无风险利率
！
银行AH指数
：
一个会自动AH搬砖套利的银行指数
目前来看
，
银行股的相关指数有很多
。
但长期来看
，
还是跨市场的银行AH指数更易胜出
。
仍以银行AH指数为例
，
自发布以来的近12年里
，
包含分红再投的全受益指数对比
，
银行AH指数累计涨了近3倍
，
年化收益超12%
。
关键是它的最大回撤还是相关指数里最低的
，
真正实现了
“
涨得多跌得少
”
！
仔细看看该指数的编制方案
，
就会发现这是一个会自动AH搬砖套利的银行指数
！
编制规则翻译成白话文就是
：
AH两地上市的银行股
，
如果短期内A股上涨过多
，
就会切换成同一公司的H股
。
