窥一斑而知全豹！由前海人寿、恒大人寿看“投资驱动型”保险公司风光不再

靴子终于落地。

2016年12月6日，21世纪经济报道记者曾独家报道，保监会即将派出两个检查组分别进驻前海人寿保险股份有限公司 （下称“前海人寿”） 、恒大人寿保险有限公司 （下称“恒大人寿”） 。自此，检查结果和两家公司的前途命运牵动着市场的敏感神经。

2017年2月24日、25日，答案如期揭晓。保监会公告称，前海人寿主要存在编制提供虚假材料、违规运用保险资金等问题，对前海人寿及相关责任人员分别作出警告、罚款、撤销任职资格及行业禁入等处罚措施。其中，对时任前海人寿董事长姚振华给予撤销任职资格并禁入保险业10年的处罚。 （详见本报2017年2月27日刊发的 《 重磅！姚振华被撤职！禁入保险业10年！保监会对前海人寿顶格处罚 》 ）

而恒大人寿则主要存在股票投资等方面的违规行为，给予恒大人寿限制股票投资一年、两名责任人分别行业禁入五年和三年的行政处罚决定。此外，还对恒大人寿采取下调权益类资产投资比例上限至20%、责令撤换另两名相关责任人、责令就有关问题进行整改等三项监管措施。

保监会从严监管、震慑“金融大鳄”的目的已经达到，但是前述两家保险公司受此影响后的经营与发展情况依然值得关注。对此，一位接近监管的人士对21世纪经济报道记者表示，“保监会将密切跟踪监测相关公司运营情况，督促其采取有效措施维持正常经营秩序，确保稳定运营，保障保险消费者合法权益，维护保险业平稳健康运行。”

从处罚措施来看，前海人寿主要是公司及相关责任人受罚，不构成对自身业务的直接影响，但以往尚存的潜在风险及由此产生的间接影响不可忽视。

隐忧首先体现在产品端。根据21世纪经济报道记者梳理，2016年1-12月，前海人寿规模保费收入1003.11亿元，市场份额2.91%，同比增速28.72%。其中，原保险保费收入220.45亿元，市场份额1.02%，同比增速26.87%，占规模保费收入的21.98%；保户投资款新增交费782.66亿元，市场份额6.60%，同比增速29.25%，占规模保费收入的78.02%。

通过上述数据对比，不难发现偏投资型的万能险产品在前海人寿的业务结构中占有重要位置。不过，监管出台一系列人身险新规及要求前海人寿停止开展万能险新业务、三个月内禁止申报新产品后，其已有调整业务结构的迹象。