专栏名称: 许亚鑫
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0914:通胀数据终落地,聚焦第四个时间窗口!

许亚鑫  · 公众号  · 金融  · 2022-09-14 22:44

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隔夜,美国公布的CPI数据引发了金融市场的大幅波动,除了美元指数上涨以外,其他的一切资产都在抛售——


简单一句话总结就是: 如此高通胀的数据,令市场相信,美联储下周加息的起步至少是75个基点,甚至有可能是100个基点,可以彻底和50个基点的预期说拜拜。



如上图所示,美联储掉期市场预计下周加息100个基点的可能性高达47%,市场最新定价的本轮美联储加息的 终点为——4.28%,在明年4月。




美国前财长在萨默斯表示,“9月份75个基点的调整是合适的,但 如果让我在加息50基点和100基点之间做出选择,我会选择加息100基点 ,因为这样可以增强美联储的公信力。”


我并不认同这种看法,恰恰相反,如果美联储下周选择直接怼100个基点的加息,是会损害美联储的公信力。毕竟此前美联储的很多官员在公开的场合里,并没有明确表达支持100个基点加息的立场,除了那位最为鹰派的布拉德。


圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德,素有“鹰王”之称,长期以来他都是积极加息的主要支持者,主张对高通胀采取强有力的应对措施。


然而,在7月份公布完通胀数据后,当被问及是否转向支持在7月会议上加息100个基点时,布拉德则指出,“如果FOMC在7月26-27日的会议上加息75个基点, 意味着该行将连续两次采取那么大的行动,已经是前所未有的。


加息又不是加菜,由不得你想加就可以随便乱加,当下的金融市场正在从原来乐观的一头跑到非常悲观的那一头,美联储最为正确的引导方式,实际上是把市场的预期拉回到中间的平衡来,即,加息75个基点。







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