最不愿看到的增量：A股银行“新生成不良率”排行榜

零壹财经 · 公众号 · 财经 · 2024-09-09 18:15

主要观点总结

本文主要介绍了在当前低利率环境下，银行业面临资产质量与利润增长的两难挑战。通过对42家上市银行的分析，发现部分银行由于贷款结构、核销力度等因素出现分化，零售业务风险暴露增大，新生成不良贷款率上升。结合风险抵补能力等数据，观察了资产质量及变化趋势，部分银行通过增加信用减值损失的计提来平衡风险和利润。文章还讨论了银行业可能面临的恶性循环以及如何通过内外手段应对。

关键观点总结

关键观点1: 上市银行资产质量整体保持韧性，但零售信贷质量承压。

截至二季度末，上市银行不良贷款率持续维持较低水平，但新生成不良贷款率缓慢抬升。零售业务风险暴露增大，部分银行零售贷款不良率有所抬升。

关键观点2: 不同类型银行资产质量呈现分化态势。

国有大行资产质量呈现向好趋势，股份行、城商行、农商行的新生成不良率均呈上升趋势。农商行的新生成不良率上升幅度最明显。

关键观点3: 部分银行面临零售业务利润下降和核销压力增大的困境。

部分上市银行零售业务利润降幅超过50%，甚至为负。这些银行面临新生成不良率上升、核销力度加大和贷款减值损失无法覆盖核销的问题。

关键观点4: 银行的信用风险具有顺周期性属性。

在经济低迷期，企业和个人偿还贷款能力下降，新生成不良逐渐累积，不良率攀升。银行需通过信用减值损失的计提来平衡风险和利润。

关键观点5: 银行业可能面临恶性循环的风险。

如果无法通过增强风险控制降低新生成不良贷款并提升盈利能力，银行可能陷入恶性循环。需要通过内外手段共同应对，如增加风险控制、提升盈利能力、外部融资补充核心一级资本等。

正文

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不良率持续改善，而当期新生成不良率略有上升，说明上半年银行加大了核销、清收等不良资产处置力度。

分机构类型来看，除国有大行新生成不良率同比下降2bp外，股份行、城商行、农商行均呈上升趋势，农商行幅度最明显，同比上升31bp。

国有大行新生成不良率值最低，为0.44%，结合二季度末国有大行不良率环比下降2bp至1.28%，从数据上看资产质量呈现向好趋势。

股份行新生成不良率值最高，为1.20%，整体保持平稳，可能由于招商银行、兴业银行、平安银行等零售贷款占比较高，持续受到零售业务风险暴露的影响。

表1：不同类型上市银行2024H1新生成不良贷款率（年化）

来源：银行财报，零壹智库

从结构看，公开相关数据的上市银行整体城投基建、工业、零售业、房地产业等对公贷款不良率回落，个人按揭贷款、个人住房贷款等零售贷款不良率有所抬升。

上半年个人贷款资产质量承压是行业面临的共性困境，光大证券相关研究认为，部分原因和房地产市场景气度不高有关，居民端资产负债表部分承压，叠加疫情后经济处于修复期，经济新旧动能切换，部分领域的居民收入端也承压。

为此，部分银行增加了信用减值损失的计提，一定程度上侵蚀了零售金融业务的利润。

据不完全统计，有5家上市银行零售业务利润降幅超过50%，分别是中国银行（-54.11%）、中信银行（-76.2%）、平安银行（-79.53%）、光大银行（-121.87%）、浙商银行（-4286%）。其中，光大银行和浙商银行上半年零售净利润为负。

图1：截至2024H1上市银行贷款结构时间序列变化

来源：国信证券