城商农商行十年之约：要么轰轰烈烈地活，要么默默无闻地死

资管纵横 · 公众号 · · 2017-07-25 17:26

正文

这不能主要怪监管政策。 如果监管政策取消了，是不是银行日子就好过了？继续大发展了？

也不能完全怪市场不好。 债市，股市，经济环境是不好。但是以前也有市场不好的时候啊！

风雨欲来风满楼，见落叶而知秋。 有些东西，是过去也出现过的，而有的东西，是最近两年深刻的结构变化。

比如说，最近两年，城商行、农商行、还有一部分股份制行，同业业务迅猛发展。同业负债方面，也就是指同业存单和同业非保理财。同业资产方面，包含了太多的内容了。

你说这些行为什么花那么大力气发展同业业务呢？因为规模上的快啊，利润增速高啊。背后反映的是什么现实呢？ 传统业务：零售和对公增长乏力啊。

比方说零售， 现在个人存款流失各家都很头疼。 试问，现在哪个人把大部分钱放在活期定期存款里？大部分都买了银行理财或者其他资产了吧。也就是说，要么个人存款量上不来，要么就转化成高成本负债了（银行理财）。

过去一些城商农商依靠当地的网点条件，还可以吸收很多农民伯伯的低成本存款。 现在不一样了，老百姓鸡贼着呢！

当地各家银行的竞争，股份制银行入驻当地等，使得老百姓是谁出的价格高就存谁家。

移动支付的出现，也使得现在跨行转账变得极为简单，手机上操作一下就行，切换成本极低。

再说对公存款。 以前是一杯白酒一个亿，现在谈感情也要讲价格。结构性存款，不就是高息揽储嘛，没办法啊，负债成本提高是现实。

同业负债，本来就是随行就市的，利率中枢能分分钟提高。

所以说，银行的总体负债成本的利率中枢在逐步抬高，是一个长趋势。 这是利率市场化和市场竞争的必然结果。你去看看美国等发达国家利率市场化后的负债成本，也是逐步抬升的。

回过头来再说资产。 传统的信贷资产这块，不用我说了吧。我估计真实的不良率全行业得5%，城商行农商行估计得快到10%了吧。

也不能完全怪银行。 权威人士说了，中国经济长期L型格局不变。这种情况下，不良率上升是必然的。

以前是政府项目贷贷贷，现在中央政府对地方政府的负债卡的很死管得很严，不能让这个庞氏骗局再继续下去了。 金融同业资产，是过去几年增速特别快的一部分。 基本上，得占到全行资产的1/3到1/2之间。很多小行，光这块就贡献了快一半的全行利润。

不过这块， 我们得思考一下利润是从何而来的。 这里面有多少是银监会所谓的“三套利”得来的，有多少是“吸收负债-委外”得来的，又有多少是靠自身的投研能力得来的？