【国信宏观固收】债市日评：配置价值得到认可

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其次，10年期国债招标倍数与收益率绝对水平有一定的正相关。今年认购倍数超过4倍的国债招标结果分别是3.4%（2月8日）、3.57%（7月5日）和3.59%（8月2日），分别对应着短时期内偏高的收益率水平。

再次，国债的购买主体以配置类机构为主，而且票算越高，配置户的需求相对越好。

整体来看，随着10月的暴跌，利率水平抬升到年内的新高度后，配置户需求有所加强。考虑到前期债市的暴跌与脆弱的市场情绪相关，配置户对市场利率的认可将有助于整体情绪的改善。

• 信用品市场观察

（1）公募信用债收益率指数变动情况

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