主要观点总结
本文分析了小鹏汽车在2025年第一季度的业绩表现，包括销量、营收、毛利率、现金流等关键指标的增长趋势。何小鹏表示有信心在第四季度实现盈利，这主要得益于产品、营销、技术和经营体系化能力的综合提高。小鹏汽车正在加强渠道建设，调整渠道重心，并加速推广飞行汽车等多元化布局。
关键观点总结
关键观点1: 小鹏汽车第一季度业绩总结
小鹏汽车在第一季度实现了销量、营收、毛利率和现金流等多项关键指标的增长，其中新车交付表现强劲，贡献了大量营收。财务数据显示亏损大幅降低，毛利率连续7个季度增长。
关键观点2: 何小鹏的信心来源
何小鹏对小鹏汽车未来的盈利表现充满信心，这主要源于产品、营销、技术和经营体系化能力的综合提高，以及新车型、新技术的推出和不断创新。他还提到了图灵芯片等业务的进展和飞行汽车的推广情况，这些都是未来盈利的重要支撑。
关键观点3: 小鹏汽车的多业务布局
除了汽车业务外，小鹏汽车还在图灵芯片、机器人和飞行汽车等领域积极布局，这些业务将成为未来盈利的重要部分。此外，小鹏汽车还在加强渠道建设，调整渠道重心，为未来的盈利提供更多机会。
正文
“2025年总销量预计将实现翻倍以上的增长，今年四季度有望实现盈利。”在小鹏汽车第一季度财报电话会上，小鹏汽车联合创始人、执行董事、董事长兼CEO何小鹏如此表示。
此次表态意味着，如果目标达成，小鹏汽车将在公司成立近11年后首次实现单季盈利。
这份信心，建立在小鹏汽车财务数据连续改善的基础之上。
5月21日，小鹏汽车发布2025年第一季度财报。财报显示，小鹏汽车一季度营收158.1亿元，同比增长141.5%；净亏损收窄至6.6亿元，较去年同期的13.7亿元和上一季度的13.3亿元大幅减少，创下近五个季度以来的最低亏损水平。
从减亏幅度来看，小鹏汽车今年一季度进展显著，单季度亏损缩减幅度为6.7亿元，而2024年一季度至四季度，仅减亏0.4亿元。这意味着，
小鹏在三个月的时间里，完成了过去一年四个季度减亏总和的16倍。
亏损大幅降低的同时，毛利率有所提升。小鹏汽车业务毛利率为10.5%，同比提升5%，虽然毛利率提升不算明显，但已实现连续7个季度增长。财务与会计副总裁吴佳铭表示，主要归功于降本工作，以及一定程度的规模效应。
此外，一季度小鹏汽车汽车销售收入为143.7亿元，较同期的55.4亿元增长159.2%，环比2024年第四季度的146.7亿元下滑2.1%。截至2025年3月31日，小鹏汽车拥有现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款452.8亿元，相比去年同期或去年年底均有所增加。
销量、营收额、毛利率、现金流等多项关键指标均呈现增长趋势，小鹏汽车经营基本面有了实质性改善，随着新产品的推出和技术的不断创新，小鹏汽车有望在未来实现更稳健的发展。
“很多人都在好奇，小鹏一季度业绩表现不错的原因。核心在于我们在产品、营销、技术和经营上体系化能力的综合提高。”何小鹏在业绩电话会上解释道。
