专栏名称: 有色非无话语
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【稀土磁材系列三 | 出口管制催化,供需或加速错配】国泰海通有色于嘉懿

有色非无话语  · 公众号  · 股市  · 2025-06-04 14:11

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2024 年以来稀土价格处于较低位置,海外终端需求方出于经济利益考量,保持较低库存运行,从中国出口量也可以看出海外并未大规模补库。但中国此次实行中重稀土管制后,海外中重稀土价格大幅上涨,将激发海外刚性需意求的补库愿。据 SMM ,中国从 5 月中旬开始已经向部分稀土磁材生产商发动出口许可,随着合规化稀土磁材出口恢复正常,海外涨价有望向国内传导。

复盘来看,中国实施出口管制的金属品种,多数有明显涨价。 2023 年以来中国先后对锗、镓、锑、钨、碲、铋、钼、铟、中重稀土等金属品种实施出口管制,这些小金属品种多数在国防军工、电子信息、航空、精密制造等领域扮演重要地位,从价格表现来看,中国实施出口管制后,多数品种实现了较大幅度的价格上涨。

中国实施中重稀土出口管制后,海外中重稀土价格大幅上涨,国内外价差快速拉大。 2024 年中国稀土矿、稀土氧化物、稀土金属占全球供应的份额分别为 68% 88% 92%







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