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央行频繁利率上调是出于什么原因？应不应该呢？
明明债券研究团队：
政策利率全面上调的五大原因
1、全球经济持续复苏，通胀预期仍存
全球制造业持续复苏，通胀预期仍存，就业市场保持强劲，为全球货币政策转向提供了支持，
也是我国货币政策全面加息的基本面背景。
从美国来看
，美国1月“小非农”新增就业人数远超预期。这次新增就业人数并不像往常一样，由服务业绝对主导，而呈现多行业稳固增长情况，此外，特朗普竞选期间对于采矿业等领域蓝领工作回流的承诺，也促进了采矿业就业人数。
从欧洲来看
，欧元区1月制造业PMI终值公布为55.2，为2011年4月来新高。这主要得益于欧元的疲软，新订单增长强劲。数据显示欧元区经济稳步回升，失业率继续回落。
从我国来看
，统计局2月1日公布的数据显示，中国1月官方制造业PMI为51.3，好于预期的51.2，略低于前值的51.4。这也是官方制造业PMI连续六个月位于荣枯线上方。1月制造业PMI较12月份有所回落，这与季节性因素有关，春节假期使全国各地的工厂停业，生产放缓。为剔除春节因素，我们将节前各周PMI与去年农历同期对比，发现增速皆稳定于4%以上，显示1月制造业仍有所回暖。
2、短期利率保持高位，政策利率顺势上升
隔夜和7天的市场利率分别在2.5和2.6%的水平，为了保证政策利率的有效性和政策利率与市场利率的相关性，有必要适度提高政策利率，减少市场利率与政
策利率的利差。
3、政策有必要释放明确信号保证去杠杆进程
从债券市场杠杆来看，一方面中小银行的同业负债占比则自10年以来呈现出上升态势，因此银行的同业杠杆比例依然较高；
